핵심 요약

Lockheed Martin, Northrop Grumman, RTX 모두 방위 산업 수요가 높은 수준을 유지함에 따라 강력한 2분기 실적을 발표했습니다.

미국-이란 간의 긴장과 기타 글로벌 갈등으로 인해 대비 태세(readiness)가 주목받으면서, 단기적인 미사일 방어 및 탄약 수요가 수주 잔고(backlogs)를 뒷받침하고 있습니다.

B-21, F-35, 차세대 요격기 및 자율 항공 시스템(autonomous aircraft systems)을 포함한 장기 현대화 프로그램이 주요 성장 동력으로 남아 있습니다.

미국과 이란 간의 갈등이 새로운 국면으로 접어드는 가운데, 국가 최고의 방위 산업체 여러 곳이 실적을 발표했습니다. 한편, 의회(Capitol Hill)에서는 국방부의 즉각적인 요구 사항을 해결하기 위한 자금 확보를 시도하는 동시에, 군 현대화라는 Trump 행정부의 장기적 목표를 다루기 위해 고심하고 있습니다.

이는 투자자들에게 고려해야 할 두 가지 이야기를 제공합니다. Lockheed Martin (NYSE: LMT), Northrop Grumman (NYSE: NOC), 그리고 RTX Corporation (NYSE: RTX) 모두 이번 주에 강력한 분기 실적을 기록했습니다. 하지만 수치는 이야기의 절반만을 말해줄 뿐입니다.

한 가지 이야기는 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)이 여전히 화약고로 남아 있고 미군이 이란과 대치 중인 상황에서 현재의 대비 태세(readiness)에 초점을 맞춥니다. 다른 하나는 차세대 항공기, 요격기 및 자율 시스템(autonomous systems)의 10년에 걸친 구축인 현대화(modernization)에 관한 것입니다.

이번 실적 시즌을 지켜보는 투자자들은 이 두 가지를 모두 저울질해야 합니다. 기업이 서류상으로는 강력해 보일 수 있지만, 여전히 이야기의 한쪽 측면에 치우쳐 있을 수 있기 때문입니다. 투자자들이 어떤 시나리오에서도 이 세 방위 산업체를 신뢰할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

Lockheed, Northrop, RTX, 실적 발표 후 기록적인 수주 잔고 구축

세 업체 모두 낙관론(bull case)을 쓰기 쉬운 분기 실적을 달성했습니다. Lockheed Martin은 201억 달러의 매출과 주당순이익(EPS) 7.94달러를 기록했습니다. 수주 잔고 비율(book-to-bill ratio)은 3.2배에 달해, 신규 주문이 출하량을 3대 1 이상의 비율로 앞질렀음을 나타냈습니다. 수주 잔고(backlog)는 2,300억 달러에 도달했으며, 경영진은 연간 매출 가이던스를 797.5억~817.5억 달러로 상향 조정했습니다.

Northrop Grumman은 수주 잔고(backlog) 성과를 더욱 강력하게 강조했습니다. 이 회사는 분기 매출 109억 달러와 더불어, 전년 대비 17% 증가한 역대 최고치인 1,050억 달러의 수주 잔고를 기록했다고 보고했습니다. 보고된 주당순이익(EPS)은 6% 감소한 7.68달러를 기록했으나, 이러한 감소는 순수하게 작년의 교육 서비스(Training Services) 매각 이익과 관련된 회계적 결과(accounting artifact)였습니다. 조정된 수익 가이던스(Adjusted earnings guidance)는 여전히 상향 조정되었습니다.