미실현 이익 과세 계획으로 인한 한국 시장의 혼란과 '블랙 화요일'

화요일 국회 포럼에서 한국은 주식 및 부동산에 대한 미실현 이익 (unrealized gains) 과세를 제안했습니다. 이러한 추진은 현지 트레이더들 사이에서 이미 한국 주식 시장 전체를 아우르는 '블랙 화요일 (Black Tuesday)'이라 불리는 상황을 촉발했습니다.

이 제안은 투자자가 매도를 통해 실현하지 않은 장부상 이익 (paper profits)에 세금을 부과하는 것으로, 아시아에서 네 번째로 큰 경제 대국인 한국의 부(wealth)를 다루는 방식을 재정의할 것입니다.

한국의 새로운 세제 제안 내용

미실현 이익 (unrealized gain)이란 투자자가 자산을 실제로 매도하여 가치를 현금으로 전환하기 전에 보유하고 있는 장부상 이익을 의미합니다. 한국의 새로운 추진안은 기초 자산인 주식이나 부동산이 한 번도 거래되지 않았더라도, 해당 장부상 이익을 과세 대상 소득으로 취급할 것입니다.

이번 포럼에는 강력한 연합이 모였습니다. 더불어민주당, 진보당, 조국혁신당, 사회민주당 소속 국회의원들이 서명에 참여했습니다.

나아가 한국노동조합총연맹 (Korean Confederation of Trade Unions)과 한국노총 (Federation of Korean Trade Unions)을 포함한 시민 단체들도 이 노력에 동참했습니다.

포럼의 제목은 그 성격을 명확히 보여줍니다. 주최 측은 이번 행사를 "자산 소득에 대한 과세 공백 탐색 및 종합소득세로의 전환"으로 규정했습니다. 논거는 단순한 아이디어에 기반합니다. 자산의 매각 여부와 관계없이, 부의 증가는 납세 능력의 증가를 의미한다는 것입니다.

이번 제안은 더 광범위한 캠페인의 최신 단계입니다. 지난 2월, 국회의원들은 부동산 양도소득세 면제 기준을 12억 원에서 8억 원(약 78만 달러에서 52만 달러)으로 낮추는 방안을 검토했습니다.

또한, 4월에는 부동산 소유자를 위한 장기 보유 공제 (long-term holding deduction)를 겨냥한 추진이 있었습니다.

한국노총 (Federation of Korean Trade Unions)의 박기산 국장은 "금융투자소득세를 부활시키고, 고소득층에 집중된 세금 면제 및 공제를 줄여야 하며, 초고소득층의 실효 세율을 높이기 위해 명목 과세 구간을 추가해야 한다"라고 말했습니다.

화요일은 이 캠페인이 미실현 주식 이익 (unrealized stock gains)에 명시적으로 도달한 첫 번째 사례입니다.

현행법상 투자자들은 주식을 매도하여 이익을 확정할 때만 세금을 납부합니다. 제안된 변화는 한국의 모든 주요 자산군(asset classes)에 걸친 과세 방식을 근본적으로 재정의하게 될 것입니다.

더 넓은 맥락을 살펴보는 것이 중요합니다. 이재명 대통령은 2025년 9월, 자본이득세(capital gains tax) 면제 기준을 50억 원에서 10억 원(약 326만 달러에서 65만 2,000달러)으로 낮추려던 이전 계획을 철회했습니다. 이는 개인 투자자들의 반발로 인해 단 일주일 만에 시장 가치가 수십억 달러 증발했기 때문입니다.