미국 주택 지표 부진 및 원유 가격 하락으로 달러 약세

화요일 달러 인덱스 (DXY00)는 -0.12% 하락했습니다. 예상보다 저조한 미국의 5월 주택 착공 (housing starts) 및 건축 허가 (building permits) 보고서가 달러 가치를 끌어내렸습니다. 또한, WTI 원유 가격이 -5% 급락하며 3.5개월 만에 최저치를 기록한 것도 달러에 하락 요인으로 작용했는데, 이는 인플레이션 기대치를 낮추고 연준 (Fed)이 완화적인 통화 정책 (monetary policy)을 추진하도록 유도할 수 있기 때문입니다. 달러는 미국과 이란이 전쟁 종식을 위한 합의를 발표하며 달러에 대한 안전 자산 (safe-haven) 수요를 억제했던 월요일의 부정적인 영향도 일부 받고 있습니다.

달러의 관심은 화요일에 시작된 2일간의 FOMC 회의로 향할 것이며, 이는 Kevin Warsh 신임 연준 의장 체제하에서의 첫 회의가 될 것입니다. 연준이 금리를 동결할 것으로 예상되는 가운데, 시장의 이목은 Warsh 의장이 회의 후 기자 회견을 어떻게 이끌어 나갈지, 그리고 인플레이션 전망을 어떻게 제시할지에 집중될 것입니다.

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미국의 5월 주택 착공 (housing starts) 건수는 전월 대비 -15.4% 감소한 117만 7천 건으로 6년 만에 최저치를 기록하며, 예상치였던 143만 건을 밑돌았습니다. 향후 건설 경기의 대리 지표인 5월 건축 허가 (building permits) 건수는 전월 대비 -0.7% 감소한 141만 3천 건을 기록하며, 예상치였던 141만 8천 건보다 낮게 나타났습니다.

석유를 제외한 미국의 5월 수입 물가 지수 (import price index)는 전월 대비 +0.8% 상승하여, 예상치였던 +0.5%를 상회했습니다.

스왑 시장 (swaps markets)은 화요일/수요일 FOMC 회의 종료 시 +25 bp 금리 인하가 단행될 확률을 5%로 반영하고 있습니다.

EUR/USD (^EURUSD)는 화요일 +0.18% 상승했으나 월요일의 1주일 최고치보다는 낮은 수준을 유지했습니다. 유로화는 독일의 6월 ZEW 경제 전망 지수가 예상보다 크게 상승하며 4개월 만에 최고치를 기록했다는 화요일 뉴스에 의해 지지를 받고 있습니다. 또한, 유럽은 에너지 대부분을 수입하기 때문에 화요일의 원유 가격 -5% 폭락은 유로존 경제와 유로화에 호재(bullish)로 작용합니다. 다만, 화요일 독일 10년물 국채 (bund) 수익률이 8주 만에 최저치인 2.92%로 하락하면서 유로화의 금리 차 (interest rate differentials)가 약화되어 유로화의 상승 폭은 제한되었습니다.

유로존의 1분기 노동 비용 (labor costs)은 기존 보고된 전년 대비 +3.4%에서 전년 대비 +3.2%로 하향 조정되었습니다.

독일의 6월 ZEW 경제 전망 (ZEW survey expectations)은 -5.5라는 예상치보다 높은 +20.7를 기록하며 4개월 만의 최고치인 10.5로 상승했습니다.

시장은 7월 23일 예정된 ECB의 다음 정책 회의에서 25bp 금리 인상 (rate hike)이 단행될 확률을 18%로 반영하고 있습니다.