DAX 지수는 향후 몇 주 동안 숏 스퀴즈(Short-squeeze)로 인한 상승 가능성이 가장 높은 시장으로 지목되었습니다.

Citi는 가격 상승에 반대하여 베팅했던 투자자들이 포지션을 되사야 하는 상황에 처함에 따라, 유럽 주식 시장이 증가하는 숏 스퀴즈(Short-squeeze) 위험에 직면해 있다고 경고했습니다.

이 미국 은행은 글로벌 주식 포지셔닝(Positioning)이 추가 상승을 뒷받침하고 있지만, 지역 간 차이는 더욱 뚜렷해지고 있다고 밝혔습니다.

숏 스퀴즈(Short-squeeze)는 가격 하락에 베팅한 트레이더들이 포지션을 종료하기 위해 주식을 강제로 매수하게 되면서 가격을 더욱 끌어올릴 때 발생합니다.

미국 내에서는 위험 선호도와 숏 커버링(Short covering)이 강세 포지셔닝(Bullish positioning)을 유지하고 있다고 은행은 설명했습니다.

하지만 그러한 노출(Exposure)은 점점 더 집중되고 있습니다.

Citi는 미국 중소기업 지수인 Russell 2000의 포지셔닝(Positioning)이 과도한 수준에 도달했다고 언급했습니다.

유럽에서는 개선된 투자 심리와 에너지 가격에 대한 우려 완화로 인해 투자자들이 하락 베팅을 해소하는 동시에 새로운 롱 포지션(Long positions)을 구축하도록 유도했습니다.

은행은 독일의 DAX 지수를 해당 지역에서 숏 스퀴즈(Short-squeeze)로 인한 추가 상승이 발생할 가능성이 가장 높은 곳으로 지목했습니다.

아시아 전역의 포지셔닝(Positioning)은 덜 균일했습니다.

은행에 따르면 한국의 KOSPI 지수는 하락 베팅(Bearish exposure)이 유의미하게 재구축되었습니다.

최근 홍콩 Hang Seng 지수의 반등은 수익을 내고 있던 숏 포지션(Short positions)의 청산에 의해 뒷받침되었습니다.

종합적으로 Citi는 리스크 균형이 위험을 줄이려는 투자자들의 광범위한 매도보다는 점진적인 숏 스퀴즈(Short-squeezes) 쪽을 더 가리키고 있다고 말했습니다.

이 분석은 투자자들이 주요 주식 시장에 어떻게 배치되어 있는지를 추적하여 쏠림 현상이 있는 거래(Crowded trades)가 어디서 해소될지 측정하는 은행의 포지셔닝 모델(Positioning model)을 바탕으로 합니다.

이러한 모델은 심리가 변화할 때 급격한 움직임에 취약한 시장을 식별하기 위해 널리 사용됩니다.

집중된 포지셔닝(Positioning)은 방향의 변화가 수많은 투자자로 하여금 동시에 보유 자산을 조정하게 만듦으로써 가격 변동을 증폭시킬 수 있습니다.