미국 은행들, 연준 스트레스 테스트에서 새로운 건전성 지표를 찾다

피트 슈뢰더 작성

워싱턴 (로이터) - 금융 시장은 수요일 미국 연방준비제도(Federal Reserve, Fed)가 발표하는 최신 스트레스 테스트 결과를 통해 최대 규모의 미국 은행들의 전반적인 건전성에 대한 새로운 모습을 확인할 수 있을 것입니다.

이 결과는 JPMorgan과 Bank of America를 포함한 32개 은행의 건전성을 반영하겠지만, 이전 연도들만큼 극적이지 않을 가능성이 높습니다. Fed는 지난 2월에 올해 결과를 각 회사의 스트레스 자본 완충액(stress capital buffer)을 업데이트하는 데 사용하지 않을 것이라고 밝혔는데, 이는 대형 기업이 보유해야 하는 추가적인 자본층으로 테스트에서 얼마나 잘 수행했는지에 따라 변동합니다.

이러한 완충액들이 현재 안정세를 유지함에 따라, 회사들은 잠재적인 자사주 매입(stock buybacks)이나 배당금 변경을 포함하여 자본 계획을 세우는 데 필요한 정보를 이미 갖추고 있습니다. Raymond James 분석가들은 결과 발표에 앞서 작성한 메모에서, 은행들이 테스트 이후 적당한 수준의 배당 및 자사주 매입 계획을 발표할 것으로 예상하며, 광범위한 불확실성(broader uncertainties)을 고려할 때 은행 경영진이 좀 더 신중한 접근 방식을 선택할 수 있다고 언급했습니다.

그들은 "완화적인 규제 환경에도 불구하고, 앞서 언급된 지정학적/거시경제적 불확실성과 인플레이션 압력으로 인해 일부 경영진은 다소 보수적일 수 있다고 생각합니다"라고 썼습니다.

오히려 분석가들은 은행들이 업계가 선호하는 여러 새로운 자본 규칙, 특히 검토 중인 위험 기반 자본(risk-based capital)에 대한 Basel 제안이 규제 당국에 의해 구현되는 것을 기다렸다가 계획을 조정할 가능성이 높다고 말합니다.

그러한 변화는 은행들이 투자자들에게 돌려주거나 사업 내에서 활용할 수 있는 수십억 달러의 추가 자본을 해방시킬 수 있습니다.

KBW 분석가들은 스트레스 테스트를 미리 예측하는 메모에서 "업계는 자본 측면에서 좋은 상태이며, 모든 명칭들이 암묵적인 예상 포르마 목표 자본 비율 및 요건에 비해 초과 자본을 가지고 있어, 업계가 규제 완화 모멘텀(de-regulatory momentum)을 활용할 수 있는 위치에 계속 있습니다"라고 썼습니다.

중앙은행은 해당 검사가 불투명하고 주관적이라는 금융 업계의 수년간에 걸친 비판에 대응하여 스트레스 테스트 (stress testing) 프로세스를 재편하고 있습니다. 중앙은행이 테스트를 더욱 투명하게 만들기 위한 계획에 대해 여전히 의견을 수렴하고 있다는 점을 고려하여, 연준 (Fed) 관계자들은 작년 검사 결과를 바탕으로 자본 수준을 일정하게 유지하기로 결정했습니다.

연준 대변인은 동부 표준시(ET) 오후 4시(GMT 20:00)에 공개될 오후 결과 발표를 앞두고 논평을 거부했습니다.

(Pete Schroeder 보도, Rod Nickel 편집)