미국 기업들이 마침내 관세 환급금을 받게 되었지만, 이는 새로운 물가 상승 경제 요인들에 대응하기 위한 시점입니다.

미 재무부의 월간 보고서에 따르면, 미국 세관 국경 보호국(U.S. Customs and Border Protection)은 6월에 492억 달러를 환급했으며, 이를 포함한 총 관세 환급금은 약 710억 달러에 달합니다. 이는 지난 2월 대법원이 국제 비상 경제 권한법(International Emergency Economic Powers Act, IEEPA)에 따른 관세를 무효화한 이후 확보 가능한 1,660억 달러의 60%가 넘는 수치입니다.

하지만 기업들이 작년에 지불해야 했던 수입세와 관련된 비용을 회수하는 과정에서, 많은 경우 이 자금은 다른 경제적 압박으로 인해 소진되고 있는 것으로 나타났습니다.

펩시코(PepsiCo)의 스티브 슈미트 최고재무책임자(CFO)는 지난주 회사 실적 발표 전화 회의에서

경제학자들은 오랫동안 트럼프의 관세 정책이 인플레이션을 유발했다고 결론지었으며, 골드만삭스는 IEEPA 관세가 무효화되었음에도 불구하고, 1974년 무역법(Trade Act)의 섹션 122, 232, 그리고 301을 통해 계속 부과되는 세금 때문에 가격이 여전히 높게 유지될 것이라고 경고했습니다.

하지만 기업들이 증가된 관세 비용을 감안하여 공급망과 마진을 조정하고 있음에도 불구하고, 그들은 다른 곳에서 역풍(headwinds)을 겪고 있습니다. 지난달 에너지 가격 하락에 따라 도매 인플레이션은 떨어졌지만, 트럼프가 이란에 대해 재차 공격하고 호르무즈 해협에서의 대치 국면이 재점화되면서 분석가들은 물가가 다시 상승할 수 있다고 우려합니다. 골드만삭스의 미국 최고 경제학자 데이비드 메리클(David Mericle)은 만약 유가가 분쟁 초기에 그랬던 것처럼 배럴당 100달러를 초과하여 급등한다면, 향후 몇 달 동안 월별 근원 인플레이션(core inflation)이 3~4 베이시스 포인트 상승할 수 있다고 경고했습니다.