Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC) 주가는 회계연도 4분기 수익과 매출이 월스트리트(Wall Street)의 예상치를 상회했음에도 불구하고 목요일에 하락 거래되었습니다.

수익 예상치 상회에도 불구하고, Western Digital의 전망(outlook)이 높아진 투자자들의 기대치에 미치지 못하면서 AI 메모리 및 스토리지 주식 전반의 매도세(pullback)를 촉발했습니다. Seagate Technology Holdings plc (NASDAQ:STX) 및 Sandisk Corp. (NASDAQ:SNDK)를 포함한 동종 업계 기업들도 목요일에 하락 거래되었습니다.

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수익 스냅샷 (Earnings Snapshot)

조정 수익(Adjusted earnings)은 전년 대비 두 배 이상 증가한 주당 3.56달러를 기록하며, 애널리스트 컨센서스(consensus) 예상치인 3.29달러를 상회했습니다.

매출은 전년 대비 44% 증가한 37.5억 달러를 기록하며, 컨센서스 예상치인 36.9억 달러를 앞질렀습니다. 매출, 매출총이익률(gross margin) 및 조정 수익은 회사의 가이던스(guidance)를 충족하거나 초과했습니다.

출하량은 강력한 니어라인(nearline) 수요에 힘입어 전년 대비 22% 증가한 총 231 엑사바이트(exabytes)를 기록했습니다.

클라우드(Cloud) 매출은 43% 증가한 33억 달러를 기록하며 전체 매출의 89%를 차지했습니다. 클라이언트(Client) 매출은 61% 증가한 2억 2,500만 달러를 기록했으며, 소비자(consumer) 매출은 38% 증가한 1억 8,700만 달러를 기록했습니다.

매출총이익률(Gross margin)은 고용량 하드 디스크 드라이브(HDD) 비중 확대, 유리한 가격 책정 및 제조 실행(manufacturing execution)에 힘입어 13.1%포인트 증가한 54.4%를 기록했습니다.

영업 이익(Operating income)은 126% 증가한 16.6억 달러를 기록했으며, 영업 이익률(operating margin)은 전년도 28.1%에서 44.2%로 확대되었습니다.

현금 흐름 및 유동성 (Cash Flow And Liquidity)

Western Digital은 회계연도 2026년 동안 35억 달러의 잉여 현금 흐름(free cash flow)을 창출했으며, 배당 및 자사주 매입을 통해 주주들에게 31억 달러를 환원했습니다.

회사는 남은 170만 주의 Sandisk 주식 현금화(monetization)를 완료하여, 이를 480만 주의 Western Digital 주식으로 교환했습니다.

4분기 동안 Western Digital은 약 10억 달러를 들여 230만 주를 매입했습니다. 여기에는 전환사채(convertible notes)를 현금으로 상환하는 데 사용된 3억 2,800만 달러가 포함되어 있으며, 이를 통해 약 773,000주의 신주 발행을 피할 수 있었습니다.

회사는 2026년 9월 8일 기준 주주들에게 2026년 9월 17일에 지급되는 주당 15센트의 분기 배당금을 선언했습니다.

주요 업데이트 (Key Updates)

Western Digital은 2027년 상반기 내에 44TB HAMR 하드 디스크 드라이브 (HDD)를 출시하기 위한 계획을 차질 없이 진행 중이라고 밝혔습니다. 경영진은 용량, 성능 및 신뢰성 측면에서 고객 자격 검증 (customer qualification) 결과가 기대치를 상회했다고 말했습니다.

또한 회사는 4분기 동안 차세대 40TB EPMR 하드 디스크 드라이브 (HDD) 출하를 시작했으며, 두 곳의 고객을 대상으로 양산 (volume production)이 진행 중입니다.

경영진은 Ultra SMR 기술이 세 번째 하이퍼스케일 (hyperscale) 고객사로 확장되고 있으며, 2027 회계 연도 말까지 니어라인 (nearline) 엑사바이트 (exabyte) 출하량의 약 60%를 차지할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.