좋은 아침입니다!

오늘의 주요 뉴스:

주요 암호화폐(Crypto) 종목 대부분 보합세, HYPE가 상승 주도; BTC 1.3% 하락하여 $58.9k 기록

Saylor가 Digital Credit Capital Framework를 도입한 후 Strategy 주가 13% 급등

연방 대법원, Trump가 SEC 및 CFTC 수장을 임의로 해임할 수 있다고 판결

JPMorgan이 방향 전환을 통해 Clarity Act를 지지함에 따라 확률이 49%로 반등

ANSEM이 100% 급등하여 $160M 달성, SOL 밈(meme) 시장에 불을 지핌

₿ Strategy, 모델을 개편하고 비트코인(Bitcoin) 매도 권한을 확보하다

Strategy가 공식적으로 "절대 매도하지 않음(never sell)"의 시대를 끝냈습니다.

자사 주가가 보유한 비트코인의 가치 아래로 떨어진 상황에서, Michael Saylor의 회사는 비트코인을 매도하고, 타격을 입은 자사주를 매입하며, 우선주(preferred stock)를 보강할 수 있도록 하는 광범위한 새로운 자본 프레임워크를 공개했습니다.

📌 무슨 일이 일어났는가?

Strategy는 비트코인 베팅의 이면에 있는 금융 모델을 개편하는 "Digital Credit Capital Framework"를 채택했습니다. 핵심적인 변화는 12억 5천만 달러 규모의 비트코인 현금화 프로그램으로, 이를 통해 회사는 현금을 확보하고, 배당금을 지급하며, 이자를 충당하기 위해 BTC를 매도할 수 있는 공식적인 권한을 갖게 되었습니다. 또한 시장 불균형(market dislocations) 상황에서 현금 보유고를 건드리지 않고 투입할 수 있도록 보통주(common stock)와 우선주(preferred shares)에 각각 절반씩 배분된 20억 달러 규모의 자사주 매입을 승인했습니다.

Strategy는 또한 다음을 수행했습니다:

7월부터 적용되는 STRC 우선주에 대한 배당금을 12%로 인상

최소 12개월 치의 배당 및 이자 지급을 커버할 수 있는 현금을 보유하는 정책 설정 (현재 $2.55 billion 또는 약 17개월분)

자사 주가가 보유 자산 가치 근처에서 거래될 경우, 비트코인 매수를 위한 보통주(common equity) 발행을 중단할 것이라고 발표

이 소식에 MSTR은 4개월 만에 최대 상승폭을 기록하며 약 13% 급등했습니다. STRC는 12% 상승했으며, 비트코인은 밤사이 상승분을 반납하기 전 잠시 $60,000를 탈환했습니다.

🗣️ 전문가들의 의견

CEO Phong Le는 이번 조치를 주로 자본을 발행하던 방식에서, 상황에 따라 "발행과 매입 모두를 통해 자본 구조를 능동적으로 관리"하는 방식으로의 전환이라고 설명했습니다.

Saylor는 이 프레임워크가 Bitcoin을 주요 예비 자산 (reserve asset)으로 유지하면서도, Strategy의 신용 프로필 (credit profile)을 강화하기 위한 것이라고 말했습니다.

비평가들은 정확히 이 점을 요구해 왔습니다. 불과 며칠 전 Grayscale의 연구 책임자가 Strategy가 단기 의무 (near-term obligations)를 충당하기 위해 최소 30억 달러 규모의 Bitcoin을 매도해야 한다고 주장한 바 있습니다.