모닝 미닛: SpaceX IPO를 앞두고 AI 트레이드에 대해 경고하는 Citadel

좋은 아침입니다!

오늘의 주요 뉴스:

주요 암호화폐, 저점 대비 2~3% 반등; BTC 63,000달러 복귀

Citadel, SpaceX IPO를 앞두고 AI 토큰 지출 감소 경고

Tether, 로봇 공학 기업 Neura를 위한 14억 달러 규모의 라운드 주도

Mastercard, Coinbase 및 Ripple과 함께 AI 에이전트 결제 출시

Solana, World Series of Poker 후원

📉 Citadel, 대형 IPO 행렬을 앞두고 AI 비용 압박 경고

Citadel Securities는 이번 달 매크로 노트를 통해 비용 문제로 인해 AI 도입이 둔화되고 있다고 주장했으며, 이에 대한 실질적인 증거들이 계속 쌓이고 있다고 밝혔습니다.

지난 한 달 동안:

Amazon은 엔지니어들이 시스템을 악용하기 시작하자 내부 KiroRank 토큰 리더보드를 폐지했습니다.

Microsoft는 토큰 비용이 예산을 초과하자 약 5,000명의 직원을 대상으로 Claude Code 사용을 취소했습니다.

Meta는 지난 4월 유사한 리더보드를 폐기했습니다.

Uber의 CTO는 회사가 2026년 AI 코딩 예산 전체를 4개월 만에 다 써버렸다고 인정했습니다.

기업들은 이제 토큰 소비를 전리품처럼 취급하는 것을 그만두었으며, 그 모든 지출이 실제로 무엇을 만들어내는지 묻기 시작했습니다.

물론 이는 오늘 장 마감 후 SpaceX를 시작으로 역사상 가장 부유한 IPO 라인업이 다가오는 시점과 맞물려 있습니다. SpaceX는 금요일에 약 1.77조 달러의 가치로 거래될 가능성이 높으며, 이 수치는 지난 2월 흡수한 xAI 컴퓨팅 사업에 크게 의존하고 있습니다. Anthropic은 기업 도입에 대한 약속을 바탕으로 기업 가치를 약 9,650억 달러로 평가받은 자금 조달 몇 주 후인 6월 1일에 기밀 S-1 서류를 제출했으며, 이 시기는 주요 내부 고객 중 하나가 비용 문제로 이탈한 시기와도 겹칩니다. OpenAI 또한 자체적인 서류 제출을 준비 중입니다. 이러한 AI 거물들에 대한 베팅의 큰 부분은 토큰 수요가 영원히 복리로 증가할 것이라는 가정에 기반합니다.

Citadel의 전망은 프런티어 AI(frontier AI)가 컴퓨팅 비용을 감당할 수 있는 재무제표를 가진 소수의 기업에 집중될 것이라는 점입니다. 그 외의 기업들은 아마도 지출을 줄일 것입니다. 이는 특히 이러한 거대 IPO들이 유동성을 흡수함에 따라 불안정한 전환기를 초래할 수 있습니다.

시장의 관점에서 볼 때, 금요일의 SpaceX 상장은 전체 AI 트레이드 (AI trade)에 대한 심리 지표가 될 것입니다. 만약 폭발적인 성과를 거둔다면 위험 선호 (risk appetite)가 살아있다는 의미이며, 만약 부진하다면 우려의 원인이 될 것입니다. 바람이 어느 방향으로 불고 있는지는 곧 알게 될 것입니다.