인공지능 (AI) 인프라에 투자되는 막대한 자금이 동일한 속도로 지속될 수 있을지에 대해 투자자들이 의문을 제기하면서, 메모리 칩 주식들은 최근 몇 주 동안 급격한 반전(reversal)을 겪었습니다. 이러한 매도세는 주요 메모리 및 데이터 저장 기업 전반에 걸쳐 확산되었으며, Roundhill Memory ETF (DRAM)를 최근 고점 아래로 급격히 끌어내렸고, 시장에서 가장 붐비는 AI 거래 중 하나에 대한 신뢰를 시험하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 투자자들은 시장을 떠나기보다는 오히려 매수를 통해 약세에 대응했습니다. 보고에 따르면 Roundhill Memory ETF는 최근의 하락장(drawdown) 동안 약 100억 달러의 신규 자금을 유치했으며, 이는 놀라운 확신의 표현입니다. 이러한 움직임은 많은 투자자가 이번 매도세를 더 낮은 가격에 메모리 섹터에 대한 노출(exposure)을 확보할 기회로 보았음을 시사합니다.

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따라서 현재 핵심 질문은 DRAM 투자자들이 다음 상승 단계(another leg higher)를 올바르게 예측하고 있는지, 아니면 단순히 최고의 수익 구간이 이미 지나간 거래에 뛰어들고 있는 것인지 여부입니다. 자세히 살펴보겠습니다.

Roundhill Memory ETF에 대하여

Roundhill Memory ETF는 DRAM, NAND 플래시, 고대역폭 메모리 (HBM)를 포함하여 메모리 및 데이터 저장 기술 생산에 참여하는 글로벌 기업들에 대한 타겟 노출을 제공하는 액티브 관리형 테마 ETF (actively managed thematic ETF)입니다. 이 펀드는 인공지능 (AI) 인프라, 데이터 센터, 클라우드 컴퓨팅, 소비자 가전 및 기타 데이터 집약적 애플리케이션에 의해 주도되는 메모리 수요 증가로부터 이익을 얻도록 설계되었습니다. Roundhill은 DRAM을 메모리 반도체 주식에 특화된 최초의 미국 상장 ETF라고 설명합니다.

DRAM의 포트폴리오는 글로벌 메모리 시장을 지배하는 세 기업에 매우 집중되어 있습니다. Micron Technology (MU)가 26.91%로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, Samsung Electronics (SMSN.L.IX)가 25.88%, SK Hynix (SKHY)가 22.18%로 그 뒤를 잇고 있습니다. 이 세 종목을 합치면 ETF 포트폴리오의 약 76%를 차지합니다. 한편, DRAM은 스왑 포지션 (swap positions)을 통해 Samsung, SK Hynix, Micron을 보유하고 있습니다. 기타 주목할 만한 보유 종목으로는 SanDisk (SNDK), Kioxia Holdings (KXIAY), Western Digital (WDC), Seagate Technology (STX), 그리고 GigaDevice Semiconductor가 있습니다.

4월 2일에 출시된 이 ETF는 Cboe BZX 거래소에서 거래되며, 연간 비용 비율 (expense ratio)은 0.65%입니다. 현재 운용 자산 (AUM)은 250.5억 달러입니다.