대부분의 투자자, 반기 보고 옵션에 반대: CFA Institute

Dive Brief:

공인 재무 분석가(CFA)를 대표하는 무역 기구인 CFA Institute가 이번 달 발표한 설문 조사 보고서에 따르면, 금융 분석가 및 포트폴리오 매니저의 약 3분의 2(62%)가 분기별 보고를 반기 재무 보고로 대체하는 것에 반대한다고 밝혔습니다. 이는 약 동일한 비율(63%)의 응답자가 10-Q(분기 보고서)의 이점이 "비용을 초과한다"고 답했음에도 불구하고 나타난 결과입니다.

설문에 참여한 2,500명의 금융 분석가 및 포트폴리오 매니저 중 약 70%는 기업에 재무 보고 주기를 결정할 수 있는 선택권을 부여하는 것에 반대했습니다. 이러한 유연성은 지난달 증권거래위원회(SEC)가 공식적으로 제안한 내용입니다.

CFA Institute의 기업 공시 및 정보 옹호 부문 시니어 디렉터인 Matthew Winters는 보도 자료를 통해 "미국뿐만 아니라 전 세계 투자자들은 분기별 보고를 투명하고 효율적이며 신뢰할 수 있는 자본 시장의 필수적인 특징으로 계속 간주하고 있습니다"라고 말했습니다.

Dive Insight:

분석가 및 포트폴리오 매니저들 사이의 분기별 보고서 지지는 상장 기업들이 기존의 분기 보고서(10-Q 제출) 대신 새로운 Form 10-S를 통해 반기 재무 보고서를 제출할 수 있는 선택권을 부여하려는 SEC의 지난달 새로운 계획과 상충됩니다.

SEC 의장 Paul Atkins는 트럼프 행정부의 'Make IPOs Great Again' 이니셔티브의 일환인 이 계획이 연방 보고 표준의 경직성을 줄이고 기업들이 상장하고 상장 상태를 유지하도록 장려할 것이라고 말했습니다. 지난해 도널드 트럼프 대통령은 새로운 규칙이 기업의 비용을 절감하고 경영진이 기업을 적절히 운영하는 데 집중할 수 있게 할 것이라고 주장했습니다.

하지만 CFA Institute 보고서는 분기별 보고서를 통해 제공되는 시의적절하고 비교 가능하며 널리 이용 가능한 정보에 대한 투자자들의 요구가 1970년 처음 시행된 이후 감소했다는 증거는 거의 없다고 밝혔습니다.

분기 보고서(Quarterly reports)는 기업 간의 비교 가능성, 정보에 대한 평등한 접근, 애널리스트 커버리지 (analyst coverage), 시장 유동성 (market liquidity), 투자자 신뢰 및 자본의 효율적 배분을 지원하며, 이는 투자자들이 잘 작동하는 자본 시장의 특징으로 간주하는 요소들이라고 보고서는 밝혔습니다.

“이러한 규제를 제거하는 것은 하중을 지탱하는 벽을 제거하는 것과 같아서, 해당 규제가 지탱하고 있는 집, 즉 미국 자본 시장에 상당한 피해를 줄 수 있다”라고 보고서는 명시했습니다.

설문 조사 결과, 보고 요건 완화에 대한 일부 관심이 있는 것으로 나타났습니다. 설문에 참여한 애널리스트 및 포트폴리오 매니저(portfolio managers) 중 82%는 반기 보고 의무화가 도입된다면, 자율적인 분기 보고를 허용하는 SEC(미국 증권거래위원회)의 규칙을 지지하겠다고 답했습니다. 그러나 응답자의 단 32%만이 분기 보고가 선택 사항이 되더라도 기업들이 계속해서 분기 보고서를 제출할 것이라고 예상했습니다.