호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)의 폐쇄와 페르시아만 (Persian Gulf)에 하루 1,000만 배럴 (bpd) 이상의 원유가 고립된 사건은 수입 의존도가 높은 국가들에게 전략적 및 상업적 비축량을 확대해야 한다는 경종을 울렸습니다.

많은 국가, 특히 아시아 태평양 (Asia Pacific) 지역의 국가들은 에너지 안보를 강화하고, 가장 중요한 석유 및 LNG 초크포인트 (chokepoint) 폐쇄로 인해 발생하는 것과 같은 대규모 공급 중단 사태에 다시는 허를 찔리지 않기 위해 새로운 비축 용량을 구축하려 노력하고 있습니다.

인도에서 호주에 이르기까지, 에너지 수입국들은 다음 에너지 위기에 더 잘 대비하기 위해 원유 및 연료 비축 용량 확대를 모색하고 있습니다. 파편화된 지정학적 상황 속에서 이러한 위기는 '만약'의 문제가 아니라 '언제'의 문제입니다.

주요 석유 생산국들 또한 다음 분쟁이 발생하여 핵심 초크포인트 (chokepoint)가 폐쇄될 때 원유를 판매할 수 있도록 글로벌 비축 기지 확대를 고려하고 있습니다.

석유 가격 변동에서 비축량의 역할

이란 전쟁 전에는 정책 입안자나 분석가들 중 호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)이 유조선 통행이 불가능해질 것이라고 예상한 사람이 거의 없었습니다.

석유 수입국들은 중동이 항상 화약고 같았음에도 불구하고, 호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)이 이전에 폐쇄된 적이 없다는 사실에 안주해 왔습니다.

하지만 우리는 지금 여기에 와 있습니다. 거의 4개월 동안 교통이 중단되었고 재개방이 얼마나 빠르고 원활할지에 대한 불확실성이 지속되면서 아시아의 에너지 위기를 초래했고, 미국의 전략적 석유 비축량 (SPR)을 1983년 이후 최저 수준으로 고갈시켰으며, WTI의 인도 지점인 쿠싱 (Cushing)의 재고를 단 2,000만 배럴이라는 운영 압박 수준까지 밀어붙였습니다.

확대된 비축 용량은 향후 언제 발생할지 모를 다음 공급 충격의 타격을 완화하여, 미래의 위기 시 가격 급등의 영향을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.

반면에, 확대된 용량을 채우기 위해서는 수억 배럴의 원유와 연료가 필요할 것이며, 이는 단기 및 중기적으로 추가적인 수요를 창출하여 유가의 하한선을 지지하게 될 것입니다.

저장 시설 확장 계획

인도, 싱가포르, 호주, 그리고 파키스탄은 모두 미래의 위기를 피하기 위해 저장 용량 (reserves capacities)을 확충하려 하고 있습니다. Reuters의 계산에 따르면, 최근 몇 달 동안 발표된 모든 저장 계획을 이행하기 위해서는 새로운 용량을 채우기 위한 약 5억 배럴의 원유와 연료가 필요할 수 있습니다.

또한, IEA 회원국들은 역사상 최대 규모의 공동 석유 재고 방출이었던 지난 3월에 방출된 4억 배럴을 다시 채워 넣어야 합니다. 미국과 일본 같은 국가에서 4억 배럴을 복구해야 하는 필요성 또한 수요를 뒷받침할 것입니다. 호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)의 잠정적인 재개방에도 불구하고 재고가 고갈되고 있는 상황에서, 여름철 피크 수요 속의 글로벌 재고 감소 (drawdown)를 되돌리기 위해서는 훨씬 더 많은 양의 배럴이 필요할 것입니다.