내가 오늘 VYM 대신 매수할 배당 ETF

Vanguard High Dividend Yield ETF (NYSEMKT: VYM)는 구조가 매우 단순합니다. 미국 대형주 유니버스에서 시작하여, 예상 배당 수익률(dividend yield)을 기준으로 상위 절반을 선정하고, 시가총액(market cap)에 따라 가중치를 부여합니다.

이 ETF는 제 역할을 상당히 잘 수행하고 있습니다. 2.2%의 수익률은 Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO)의 두 배가 넘습니다. 하지만 고배당 카테고리 내에서는 평균적인 수준일 뿐이며, 600개 이상의 주식을 보유하고 있다는 사실은 다소 특징이 없고 집중도가 떨어진다는 것을 의미합니다.

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배당 투자자들은 더 나은 선택을 할 수 있습니다.

3.3%의 수익률, 더 나은 퀄리티 스크리닝(quality screen), 그리고 기업의 배당 성장 이력(dividend growth history)을 더 많이 고려하는 배당 ETF를 제안해 드릴까요? 만약 그것이 더 매력적으로 들린다면, Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEMKT: SCHD)가 귀하의 포트폴리오에 포함되어야 합니다.

SCHD가 100개의 주식을 선정하는 방법

이 ETF는 Dow Jones U.S. Dividend 100 Index를 추종합니다. 10년 이상 연속으로 배당을 지급한 기업을 찾습니다. 자격을 갖춘 주식들은 이후 네 가지 기본 지표인 현금 흐름 대비 부채 비율(cash flow-to-debt), 자기자본이익률 (ROE), 배당 수익률 (dividend yield), 그리고 5년 배당 성장률 (five-year dividend growth rate)을 기준으로 평가받습니다. 이 지표들의 조합이 가장 우수한 상위 100개 주식으로 포트폴리오를 구성합니다.

Schwab U.S. Dividend Equity ETF는 배당 성장 (dividend growth), 배당 퀄리티 (dividend quality), 고배당 (high yield)이라는 세 가지 주요 배당 기둥을 모두 고려하는 몇 안 되는 ETF 중 하나입니다. 대부분은 한두 가지만 고려합니다. 이 펀드는 세 가지를 모두 평가함으로써 투자자들에게 "최고 중의 최고"인 배당주를 선택할 수 있게 해줍니다.

SCHD: 성과 및 주요 지표

지표	SCHD	VYM
운용 보수 (Expense ratio)	0.06%	0.04%
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출처: Schwab, Vanguard.

Vanguard High Dividend Yield ETF는 운용 보수 (Expense ratio) 측면에서 근소하게 앞서지만, 그 외 거의 모든 면에서 뒤처집니다. 단기 및 장기 성과 모두 Schwab ETF에 비해 크게 뒤처집니다. 배당 수익률 (Yield) 또한 더 낮습니다. 포트폴리오 내 보유 주식 수 측면에서는 더 높은 분산 투자 (Diversification)를 보여주지만, 그것이 유의미한 섹터 비중 확대 (Sector overweight)로 이어지지는 않습니다.

Schwab U.S. Dividend Equity ETF의 에너지 섹터 비중 확대는 지난 1년간의 초과 수익 (Outperformance)을 이끈 큰 촉매제였으며, 그 비중 확대는 오늘날에도 계속해서 수익을 견인하고 있습니다. 만약 이란 전쟁이 해결된다면 유가가 다시 하락할 수 있으며, 에너지 주식들은 그동안의 수익 중 상당 부분을 반납하게 될 것입니다. 그 경우, 촉매제가 닻 (Anchor, 발목을 잡는 요소)이 될 수 있습니다.