낮은 수수료인가, 더 큰 비트코인 ETF 규모인가? HODL vs. IBIT

VanEck Bitcoin ETF (CBOE:HODL)와 iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ:IBIT) 사이의 선택은 HODL의 낮은 비용 비율 (expense ratio)과 IBIT의 막대한 유동성 및 자산 규모 사이의 절충점에 달려 있습니다.

두 펀드 모두 투자자가 개인 키 (private keys)를 관리하거나 복잡한 디지털 지갑을 사용할 필요 없이 비트코인 가격에 직접 노출될 수 있는 환경을 제공합니다. 2024년 초 다른 현물 비트코인 (spot bitcoin) 상품들과 함께 출시된 이들은 전통적인 증권 계좌를 통해 암호화폐 시장으로 들어가는 규제된 관문을 제공합니다. 이 ETF들은 장기 보유자들을 위해 운영 비용을 낮게 유지하면서 세계 최대의 디지털 자산의 변동성 있는 성과를 복제하는 것을 목표로 합니다. 본 분석은 포트폴리오에 어떤 신탁이 더 적합한지 결정하는 데 도움을 주기 위해 수수료, 유동성, 그리고 역사적 변동성을 비교합니다.

스냅샷 (비용 및 규모)

지표	HODL	IBIT
발행사 (Issuer)	VanEck	iShares
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베타 (Beta)는 S&P 500 대비 가격 변동성을 측정하며, 베타는 5년 월간 수익률을 기준으로 계산됩니다. 1년 수익률은 지난 12개월 동안의 총 수익률을 나타냅니다.

VanEck Bitcoin ETF (CBOE:HODL)는 0.20%의 비용 비율 (expense ratio)을 기록하며 이 두 가지 옵션 중 더 저렴한 선택지입니다. 이에 비해 iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ:IBIT)는 이보다 약간 높은 0.25%를 부과합니다. 이 0.05%포인트의 차이는 단기적으로는 미미해 보일 수 있지만, 이 신탁들을 수년 이상 보유하는 장기 투자자들에게는 총 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다.

성과 및 리스크 비교

지표	HODL	IBIT
최대 낙폭 (Max drawdown, 2년)	-93.7%	-52.1%
2년간 $1,000의 성장 (총 수익률)	$241	$957

내부 구성

iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ:IBIT)는 비트코인의 현물 가격 (spot price)을 추종하도록 설계되었으며, 자산의 대부분을 해당 디지털 통화로 보유하고 있습니다. 가장 큰 포지션은 단일 보유 자산인 비트코인을 포함합니다. 2024년에 출시된 이 펀드는 빠르게 성장하여 운용 자산 (AUM) 495억 달러에 도달했습니다. 마찬가지로, iShares 신탁은 표준 뮤추얼 펀드 (mutual funds)를 규제하는 것과 동일한 규제 감독을 받지 않으면서 디지털 자산의 성과를 추종하도록 설계되었습니다. IBIT는 막대한 유동성 (liquidity)을 제공하며, 이는 대규모 거래 시 마찰을 줄여줄 수 있어 암호화폐 분야의 기관 투자자들에게 주요 고려 사항이 됩니다.

VanEck Bitcoin ETF (CBOE:HODL) 또한 포트폴리오를 단일 보유 자산 내 비트코인 100.00%라는 유일한 주요 포지션에 집중하고 있습니다. 이 역시 2024년에 출시되었으며, 11억 달러의 운용 자산 (AUM)을 관리하고 있습니다. 이 펀드는 순수하게 패시브 운용 (passively managed) 엔티티로 기능하며, 암호화폐의 기초 가격 변동을 초과하는 수익을 달성하는 것을 목표로 하지 않습니다. 기초 노출 (underlying exposure)은 경쟁사와 거의 동일하지만, VanEck 펀드는 투자자들에게 더 낮은 오버헤드 (overhead)를 유지합니다.