고금리로 인해 수년간 압박을 받았던 경제의 핵심 부문들이 탄력을 받고 있습니다.

중요한 이유: 수년간 제조업과 건설업은 — 작년 말에야 어느 정도 반전된 — 연방준비제도(Federal Reserve)의 긴축 캠페인이 경제에 부담을 주고 있음을 보여주는 가장 명확한 신호 중 하나였습니다.

이제 제조업과 건설업은 고용 성장의 초기 동력이 되고 있으며, 이는 아직 높은 차입 비용에도 불구하고 지금까지 제약을 받지 않은 AI 투자 붐의 도움을 받고 있습니다.

전문가 의견: SMBC의 수석 경제학자인 Troy Ludtka는 월요일 보고서에서 "민간 노동 시장은 매우 경기 순환적인 제조업 부문의 부활로 인해 2026년에 반등했습니다. ... 한편, 데이터 센터의 강력한 구축이 건설업 고용을 추진했습니다"라고 밝혔습니다.

Ludtka는 AI 인프라 구축이 건설업 고용을 계속 뒷받침할 것이며, 최근의 기업 조사들은 제조업 고용 성장이 계속 가속화될 수 있음을 시사한다고 기록했습니다.

전체적인 그림: 공급관리협회(Institute for Supply Management)의 월간 공장 조사에 따르면, 제조업 부문은 지난 2년 중 상당 기간 동안 위축된 이후 7개월 연속 확장되었습니다.

해당 단체는 월요일, 고용 지표가 거의 3년 만에 처음으로 확장 영역으로 진입했다고 밝혔습니다. 즉, 조사에 참여한 제조업체 중 고용을 줄이는 대신 늘리고 있다고 보고한 곳이 더 많아졌다는 의미입니다.

또한 보고서는 제조업 생산량이 2021년 말 이후 가장 빠른 속도로 성장하고 있음을 보여주었습니다.

공식 고용 데이터는 조사 결과가 시사하는 바와 같이 제조업의 건전성을 반영하기 시작하는 단계에 불과합니다. 제조업 급여 지급 인원은 2023년 초부터 2025년 말 사이 약 300,000명의 일자리 감소를 겪은 후 올해 안정화되었습니다.

행간의 의미: 한 기계 제조업체는 글로벌 AI 인프라 구축이 데이터 센터 장비에 대한 수요를 "전면적인 조달 및 제조 확대" 단계로 밀어붙였으며, 반도체, 네트워킹 및 전력 장비에 대한 주문이 급증하고 있다고 말했습니다.

또한 도움이 되고 있는 부분은 다음과 같습니다: 해당 기업은 국방 수요가 사상 최고치를 기록하고 있다고 밝혔습니다.

확대 관점 (Zoom out): 비주거용 건설 고용(Nonresidential construction employment)은 올해 사상 최고치로 상승했으며, 2026년 상반기 동안 약 15,000개의 일자리를 추가했습니다. 이는 최근 몇 년간 상반기 증가 폭 중 가장 강력한 수준 중 하나입니다.

동 기간 동안 주거용 건축 건설(residential building construction)이 약 10,000개의 일자리를 감소시킨 반면, 산업의 상업적 측면이 건설업 순 고용 성장의 거의 전부를 차지했습니다.

이러한 고용 급증은 AI 인프라의 역사적인 구축 시기와 맞물려 있습니다. 월요일 인구조사국(Census Bureau)은 6월 민간 데이터 센터 건설 지출이 연율 680억 달러에 달하며 기록적인 지출 속도를 기록했다고 발표했습니다.