귀하의 IJH 보유 비중이 사상 최고치를 기록했습니다

새로운 정점은 중대한 결정을 내려야 할 순간처럼 느껴지지만, 올바른 움직임은 이미 당신이 하고 있는 것일 수도 있습니다.

iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH)는 $76.46로 마감하며 거래 가능한 역사상 가장 높은 수준을 기록했습니다. 이는 지난 3개월 동안에만 +12.1%의 수익률을 기록한 상승세의 정점입니다. 만약 당신이 보유자라면, 이 새로운 고점은 단순하면서도 스트레스를 주는 질문을 던집니다: 이제 어떻게 해야 할까요?

이 펀드는 미국 중형 기업들의 시장 성과를 반영하도록 설계되었습니다. 이는 단일 주식이 아닌 광범위한 바스켓 (basket)이므로, 해답은 바스켓 자체의 건전성에 달려 있습니다.

상승세는 얼마나 광범위했는가?

단 몇 개의 주식에 의존하여 만들어진 새로운 고점은 취약할 수 있습니다. 하지만 우리가 여기서 보는 모습은 그렇지 않습니다. 이 펀드는 403개의 포지션 (positions)을 보유하고 있으며, 그 다각화 (diversification)는 진정합니다. 상위 10개 보유 종목이 펀드의 8.5%를 차지하므로 특정 종목이 지배하지 않습니다. 더 중요한 것은, 최근의 상승이 팀워크의 결과였다는 점입니다. 지난 3개월 동안 29개의 최대 보유 종목 중 23개가 상승하며 광범위한 강세를 보여주었습니다. 주요 포지션 전반에 걸쳐 이 펀드는 7개 섹터 (sectors)에 걸쳐 있으며, 경제의 한 구석에 의존하지 않으면서도 탄탄한 산업적 핵심을 갖추고 있습니다.

지탱하기에 너무 과도하게 확장되었는가?

그럼에도 불구하고, 어떤 강력한 상승세든 회의적인 시각으로 바라볼 가치가 있습니다. 이 펀드는 현재 200일 이동평균선 (200-day moving average)보다 약 11.2% 높은 위치에 있으며, 이는 최근의 강력한 모멘텀 (momentum)을 보여주는 명확한 신호입니다. 그리고 가격표도 더 비싸졌습니다. 이 바스켓은 현재 수익 대비 약 23.6배에 거래되고 있으며, 이는 약 5년 평균 중앙값인 20.3에 비해 눈에 띄는 프리미엄 (premium)입니다. 이는 자체 역사와 비교했을 때 저렴한 펀드가 아닙니다. 또한 어떤 종류의 풀백 (pullback, 조정)이 가능한지도 기억할 가치가 있습니다. 이 펀드의 고점 대비 이후 저점까지의 가장 깊은 하락은 24.1%였으며, 이는 중형주 (mid-cap stocks)가 그들만의 독특한 리듬과 리스크 (risk)를 가지고 있음을 상기시켜 줍니다.

그렇다면, 여기서 올바른 움직임은 무엇인가?

새로운 신고가는 마치 어떤 사건처럼 느껴지며, 무언가 조치를 취해야 한다는 신호처럼 다가옵니다. 하지만 수익이 널리 분산된 광범위하게 분산된 인덱스 펀드 (index fund)의 경우, 새로운 신고가는 종종 복리 (compounding)가 작동하고 있다는 증거일 뿐입니다. 밸류에이션 (valuation)은 높아졌고 가격은 과도하게 상승 (extended)했지만, 상승의 근저에 깔린 폭 (breadth)이 더 중요한 지표입니다. 이는 시장이 시간이 지남에 따라 마땅히 해야 할 일을 수행하고 있는, 건강하고 기능적인 시장임을 시사합니다.

단순히 잘 작동하고 있다는 이유만으로 훌륭한 복리 성장주 (compounder)를 매도하는 것은 투자자들이 저지르는 가장 흔하고 비용이 많이 드는 실수 중 하나입니다. 이번 상승으로 인해 귀하의 IJH 비중이 전체 재무 계획 (financial plan)에 비해 불편할 정도로 커진 것이 아니라면, 가장 합리적인 행동은 종종 가장 어려운 일인 '아무것도 하지 않는 것'입니다. 복리가 계속되도록 두십시오. 걱정해야 할 시점은 상승의 폭 (advance)이 좁아지며, 점점 더 적은 수의 주식들이 펀드를 끌어올릴 때입니다. 하지만 지금으로서는 모든 증거가 인내를 가리키고 있습니다.