걸프 국가들의 대규모 AI 베팅: 누가 어디에 투자하고 있는가?

거의 10년 전, 걸프 지역의 국부펀드(sovereign wealth funds)는 첨단 기술(frontier technology)에 집중적으로 투자했다는 이유로 금융 분석가들로부터 날카로운 비판을 받았습니다. 당시의 투자들은 인프라, 부동산 또는 꾸준한 수익을 제공하는 공모주(public equities)와 같은 전통적인 포트폴리오를 고수하기보다는, 실리콘밸리의 투기적인 벤처 기업들로 구성되는 경우가 많았습니다.

그러한 비판 중 일부는 타당했습니다.

사우디아라비아의 PIF와 아부다비의 Mubadala는 2017년에 출범한 SoftBank의 930억 달러 규모의 비전 펀드 1(Vision Fund 1)에 상당한 규모의 투자를 진행했습니다. 이 펀드는 "파괴적 혁신(disruptor)" 스타트업들과 관련하여 눈에 띄는 실수들을 범했는데, 가장 대표적인 사례는 파산 신청을 하고 수십억 달러의 부채를 구조조정해야 했던 WeWork였습니다. SoftBank는 빅테크 주식의 과열된 랠리를 부추겼다는 이유로 "Nasdaq 고래(Nasdaq whale)"라고 불리기도 했습니다.

하지만 오늘날의 이야기는 매우 다릅니다. 걸프 지역의 펀드들은 수요일에 1.77조 달러 규모의 상장을 통해 역사를 새로 쓸 것으로 예상되는 SpaceX의 이해관계자로서 수십억 달러의 뜻밖의 수익(windfalls)을 거둘 준비를 하고 있습니다.

PIF가 지원하는 AI 벤처 기업인 HUMAIN은 SpaceX와 합병하기 직전인 지난 2월, xAI의 200억 달러 규모 Series E 라운드에 30억 달러를 투자했습니다.

Humain은 이번 거래를 통해 xAI의 "상당한" 소수 주주가 되었으며, 보유 지분이 이후 SpaceX 주식으로 전환되었다고 밝혔습니다.

Prince Alwaleed의 Kingdom Holding, Oman Investment Authority, 그리고 Qatar Investment Authority는 2024년 12월 Series C 라운드 당시 xAI의 기초 투자자(foundational investors)로 참여했습니다.

UAE 또한 활발한 참여를 보여주고 있습니다. International Holding Company와 Alpha Dhabi Holding 모두 2022년에 SpaceX에 투자했으며, 아부다비의 첨단 기술 투자사인 MGX 또한 xAI의 마지막 펀딩 라운드에 참여했습니다.

하지만 SpaceX의 IPO는 시작에 불과합니다. 걸프 지역의 투자가 녹아들어 있는 OpenAI와 Anthropic 또한 올해 조 단위 달러 규모의 상장을 목표로 기업 공개(go public)를 계획하고 있습니다.

5월 말, Anthropic은 시리즈 H (Series H) 펀딩 라운드에서 650억 달러를 조달하며 기업 가치를 3배로 높여 9,650억 달러에 도달했습니다. 이로써 Anthropic은 라이벌인 OpenAI를 제치고 세계에서 가장 가치 있는 AI 개발사로 도약했습니다. 민간 투자자들로부터 받은 OpenAI의 가장 최근 기업 가치는 8,520억 달러였습니다.

Anthropic은 MGX를 포함하여 확보한 이번 자금을 Anthropic 제품에 대한 수요가 계속 가속화됨에 따라 컴퓨팅 용량 (computing capacity)을 확장하는 데 사용할 것이라고 밝혔습니다.

기업들이 점점 더 강력한 모델을 학습시키기 위해 경쟁함에 따라, 컴퓨팅 파워 (computing power)에 대한 접근권을 확보하는 것이 글로벌 AI 경쟁의 핵심 장애물이 되고 있습니다.

AI가 GDP에 상당한 비율로 기여하겠다는 명시적인 목표를 가진 상황에서—사우디아라비아는 2030년 말까지 12%를 목표로 하고 있으며, UAE는 2031년까지 40%를 목표로 하고 있습니다—걸프 국가들은 AI를 경제 다각화 전략의 핵심 축으로 보고 있습니다.