투자자들은 Meta(META)가 지난 4월 1분기 실적을 발표했을 때, 회사의 야심 찬 AI 자본 지출(capital expenditures)이 주가를 하락시켰던 사실을 잊은 듯합니다.

그리고 그 이후로 심리가 반전된 데에는 두 가지 이유가 있습니다.

빠른 통찰(Quick insight): 강세론자들이 7월 29일 실적 발표를 앞두고 Meta를 주목하고 있는데, 이는 부분적으로 대규모 비용 절감에 따른 잠재적인 이익 상승 가능성 때문입니다.

BofA 애널리스트 Justin Post는 보고서에서 "5월의 10% 인력 감축과 2분기 전 분기 대비 49% 감소한 채용 공고를 고려할 때, EPS(주당순이익) 상승을 기대합니다"라고 말했습니다.

또 다른 요소는 CEO Mark Zuckerberg가 Anthropic(ANTH.PVT)과의 컴퓨팅(compute) 관련 새로운 협력을 바탕으로 2027년에 대한 강력한 수요를 시사할 가능성입니다.

Post는 다음과 같이 덧붙였습니다. "Anthropic과의 잠재적인 컴퓨팅 계약 보고에 따라, 추가적인 AI 역량 확보에 따른 이익(광고, 구독 또는 기업 판매를 통한 수익화 예상)을 반영하여 2027년 매출에 50억 달러를 추가합니다."

Meta 주가는 지난 한 달 동안 12% 상승하며, 같은 기간 S&P 500(^GSPC)의 소폭 하락 대비 우수한 성과를 보였습니다. Yahoo Finance AlphaSpace 데이터에 따르면, 주가는 4월 말 저점을 넘어섰으며 이번 달 초 주요 200일 이동 평균선(200-day moving average) 위로 상승했습니다.

하지만 주가는 올해 들어 여전히 2% 하락한 상태입니다.

AlphaSpace 체크인: Meta의 평범한 밸류에이션(valuation) 또한 강세론자들에게 매력적일 수 있습니다. Yahoo Finance AlphaSpace 데이터에 따르면, Meta 주식은 7년 평균인 22배보다 낮은 20.75배의 선행 P/E(forward P/E) 배수로 거래되고 있습니다. 투자자들은 AI 자본 지출과 관련하여 최악의 상황이 주가에 이미 반영되었다고 생각할 수도 있습니다.

Post는 다음과 같이 언급했습니다. "우리는 현재의 밸류에이션 (Valuation)이 핵심 사업 및 신규 사업을 위한 AI 역량의 이점을 충분히 반영하지 못하고 있다고 생각합니다. 향후 시장 심리(Sentiment)와 주가 성과는 다음 요소들에 의해 주도될 수 있습니다: 1) 새로운 수익원(모델 라이선싱 (Model licensing), 구독 (Subscription), 비즈니스 에이전트 (Business Agents) 등)에 대한 가시성 확대, 2) LLM (대규모 언어 모델) 통합에 따른 광고 수익의 상승 잠재력, 3) 프런티어 (Frontier) 역량을 향한 LLM의 개선, 4) 향후 비용 절감에 대한 낙관론을 이끌 수 있는 칩 (Chip) 기술의 진보."

결론 (Bottom line): 이 주식에 다시 뛰어든 투자자들은 Meta가 전면적인 투자 모드에 있는 기업이라는 점을 잊지 않는 것이 현명할 것입니다. Meta는 7월 29일 실적 발표 시 2026년 자본 지출 (Capital expenditures) 계획을 매우 쉽게 상향 조정할 수 있으며, 이는 다시 한번 주가를 휘청이게 만들 수 있습니다.

Brian Sozzi**는 Yahoo Finance의 편집장(Executive Editor)이자, Power Players with Brian Sozzi 팟캐스트의 진행자이며, Yahoo Finance 편집 리더십 팀의 일원입니다. X @BrianSozzi, Instagram, LinkedIn에서 Sozzi를 팔로우하세요. 기사 제보를 원하시면 brian.sozzi@yahoofinance.com으로 이메일을 보내주세요.