인공지능(AI)은 Meta Platforms (META)의 주요 화두였으며, META는 AI 인프라 구축에 최대 1,450억 달러를 자본 지출(capital expenditures)로 할당한 것에 대해 시장으로부터 찬사(및 비판)를 받았습니다. 지난주 CEO Mark Zuckerberg가 내부 타운홀 미팅에서 Meta의 AI 에이전트 개발이 지난 4개월 동안 "우리가 예상했던 방식대로" 진행되지 않았다고 언급하면서 이 이야기는 약세론자들에게 새로운 먹잇감이 되었습니다.

그 발언은 Meta가 클라우드 사업을 통해 추가적인 AI 컴퓨팅 용량을 임대할 계획이라는 소식이 전해진 지 며칠 만에 나왔으며, 이는 AI 인프라 투자가 수요를 앞지르고 있는지에 대한 의문을 제기했습니다. 그럼에도 불구하고, 이 회사는 매우 수익성이 높은 광고 사업을 통해 꾸준히 인상적인 현금 흐름(cash flow)을 창출하고 있어, AI 인프라 개발에 집중하는 대부분의 경쟁사들에 비해 훨씬 많은 재정적 유연성을 가지고 있습니다.

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Meta 주식에 대하여

Meta Platforms는 세계 최대 기술 기업 중 하나이며 Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger, Threads와 같은 유명 서비스와 광범위한 인공지능 기반 제품들을 소유하고 있습니다. 캘리포니아주 Menlo Park에 본사를 두고 있는 META는 약 1조 4,700억 달러의 시가총액을 가지며 지구상에서 가장 큰 상장 기업 중 하나입니다.

최근 상승세에도 불구하고, META 주식은 여전히 52주 최고점 대비 뒤처져 있습니다. 주가는 지난 5거래일 동안 8% 이상 급등했으며 현재는 52주 최저가 대비 약 18% 높은 수준에서 거래되고 있지만, 여전히 52주 최고가까지는 23%나 남아있습니다. META 주가의 약세는 전체 디지털 광고 사업이 여전히 엄청난 수익성을 가지고 있음에도 불구하고, Meta가 AI 프로젝트에 투자한 자본의 회수 속도에 대해 투자자들이 의구심을 품고 있기 때문입니다.

가치 평가를 살펴보면, META는 30% 이상의 매출 성장을 기록하는 기업임에도 불구하고 비교적 온건한 비율로 거래되고 있습니다. 이 주식은 20배의 P/E(주가수익비율)와 19.8배의 선행 P/E(forward P/E) 비율로 거래되며, PEG 비율은 1.03입니다. 또한 회사가 36.9%의 ROE(자기자본이익률), 30.1%의 수익성, 그리고 0.24의 부채/자본 비율을 가지고 있다는 점을 고려할 때, 막대한 투자에도 불구하고 다른 많은 AI 중심 기술 경쟁사들과 비교했을 때 가치 평가는 상당히 온건해 보입니다.