Wedbush, Micron의 어닝 서프라이즈 이후 칩 랠리가 더 지속될 것이라고 전망

Wedbush는 미국 메모리 칩 제조사인 Micron Technology Inc (NASDAQ:MU)가 해당 섹터에 대한 투자자들의 우려를 완화할 만한 분기 실적을 발표함에 따라, 기술주에 대한 낙관적인 입장을 재확인했습니다.

애널리스트 Dan Ives는 이번 결과가 메모리 및 칩 거래가 건재하며 여전히 초기 단계에 있음을 보여주며, 인공지능 (AI) 붐은 이제 겨우 3회 초(third inning)에 불과하다고 말했습니다.

Micron은 3분기 매출이 전 분기 대비 74% 증가한 415억 달러를 기록했다고 보고했으며, 이는 애널리스트들이 예상했던 359억 달러를 크게 상회하는 수치입니다.

Wedbush는 Micron의 데이터 센터 (data centre) 매출이 현재 연간화된 실행 속도(annualised run rate)로 약 1,000억 달러에 달했다고 언급했습니다.

주당 순이익 (EPS)은 25.11달러로 전 분기보다 두 배 이상 높았고 컨센서스인 20.86달러를 앞질렀으며, 매출총이익률 (gross margin)은 84.9%로 예상치를 상회했습니다.

Wedbush는 Micron의 NAND 및 DRAM 메모리 칩에 대한 수요가 업계 공급을 계속해서 크게 초과하고 있다는 점을 강조하며, 타이트한 수급 상황과 강력한 가격 결정력을 지적했습니다.

또한 이 회사는 16개의 전략적 고객 계약을 체결했으며, 그 중 14개 계약은 계약 기간 동안 최소 1,000억 달러의 누적 매출을 수반합니다.

가이던스 (Guidance) 또한 브로커를 더욱 인상시켰는데, Micron은 시장 예상치인 436억 달러를 상회하는 500억 달러의 4분기 매출을 전망했습니다.

Wedbush는 회사가 2027 회계연도 이후에도 타이트한 공급 조건이 지속될 것으로 예상하며, 매출총이익률 (gross margin) 가이던스는 약 86%로 제시했다고 밝혔습니다.

Micron은 또한 잉여현금흐름 (free cash flow)이 쌓임에 따라 모든 초과 현금을 주주들에게 환원할 계획이라고 말했습니다.

Ives는 최근 한국 KOSPI 지수의 약세와 회의론자들의 재차 경고에 따른 AI 거래에 대한 불안감 고조를 배경으로 이번 실적을 분석했습니다.

그는 이번 수치들이 하드웨어나 소프트웨어 모두에서 AI 수요에 균열이 없음을 보여주며, 연말까지 핵심 기술 승자들을 보유하라는 이른바 '그린 라이트(green light)'를 준 것이라고 주장했습니다.

Ives는 고객들과 최고 정보 책임자(CIO)들의 메시지가 명확했다고 말했습니다. AI 도입 속도가 가속화되고 있으며, 2026년 하반기에는 기업용 유스케이스(enterprise use cases)를 출시하는 것으로 초점이 이동하고 있다는 것입니다.

Wedbush는 최근 아시아 전역에서 실시한 점검 결과가 자신들의 확신을 강화했다고 밝혔으며, 강력한 수요 트렌드와 해당 섹터의 향후 더 강력한 성장 궤도를 지목했습니다.

이 브로커(broker)는 Micron에 대해 최근 가격인 약 $1,052 대비 목표 주가 $1,300로 '아웃퍼폼(outperform)' 의견을 제시했습니다.

Ives는 기업용 IT 지출의 둔화, 급격한 기술적 파괴(technology disruption), AI 스택 전반에 걸친 경쟁 심화, 그리고 반도체 공급망을 방해할 수 있는 미국과 중국 간의 지정학적 긴장 등을 포함한 리스크를 언급했습니다.