Wedbush, AMD의 데이터 센터 사업이 예상치를 상회하며 성장할 것으로 전망. 이것이 투자자들에게 의미하는 바.

Advanced Micro Devices (AMD) 주가는 2026년 들어 급등하며 연초 대비 (YTD) 100.6% 상승했고, 시가총액을 7,413억 달러로 끌어올렸습니다. 이러한 움직임의 상당 부분은 데이터 센터 (Data Center) 사업에서 기인합니다.

5월 4일에 발표된 2026년 1분기 보고서에서 AMD는 전년 대비 (YOY) 37.8%의 매출 성장을 기록하며 컨센서스(Consensus) 추정치를 3.6% 상회했습니다. 데이터 센터 매출은 전년 대비 57% 증가했습니다. 또한 회사는 2분기 매출이 중간값 기준으로 전년 대비 (YOY) 46% 성장할 것이라고 가이던스 (Guidance)를 제시하며, 다음 보고서를 앞두고 높은 기대감을 유지시켰습니다.

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Wedbush는 7월에 Advanced Micro Devices의 목표 주가를 두 차례 상향 조정했습니다. 최근의 분석은 Microsoft (MSFT) 및 Anthropic과의 새로운 파트너십을 지목하고 있으며, 이를 AMD의 데이터 센터 사업을 위한 "급격한 AI 램프업 (AI ramp)의 시작"으로 보고 있습니다. 서버 CPU 매출은 2분기에 전년 대비 (YOY) 70% 이상 성장할 것으로 예상되며, 수요는 2027년까지 강력하게 유지될 것으로 전망됩니다.

AMD의 사업이 시장의 높은 기대치에 부응해야 하기 전까지, Wedbush의 데이터 센터에 대한 전망이 Advanced Micro Devices를 얼마나 더 끌어올릴 수 있을까요?

실적은 더 강력한 모멘텀을 시사

Advanced Micro Devices는 데이터 센터, AI 워크로드 (AI workloads), 그리고 일상적인 컴퓨팅을 위한 칩을 제조하며, 클라우드 제공업체, 기업 및 소비자에게 판매합니다.

주가는 지난 1년 동안 142.1% 급등했으며, 최근 3개월 동안 27.42% 상승했습니다.

이러한 상승세로 인해 선행 주가수익비율 (Forward P/E ratio)이 78.94배를 기록하며, 섹터 평균인 23.42배와 비교해 경쟁사들보다 훨씬 높은 밸류에이션 (Valuation)을 형성하게 되었습니다.

수치들이 이러한 모멘텀을 뒷받침합니다. 2026년 1분기에 Advanced Micro Devices는 전년 대비 37.8% 증가하고 추정치를 상회하는 103억 달러의 매출을 기록했습니다. 조정 주당순이익 (Adjusted EPS)은 1.37달러로 역시 예상치를 상회했습니다. 사업 규모가 확장됨에 따라 마진 (Margin)도 개선되어, 매출총이익률 (Gross margin)은 53%(Non-GAAP 기준 55%)를 기록했고, 영업이익률 (Operating margin)은 작년 10.8%에서 14.4%로 상승했습니다.

데이터 센터 (Data center) 부문은 EPYC CPU에 대한 강력한 수요와 Instinct GPU 출하량 증가에 힘입어 57% 증가한 58억 달러를 기록하며 계속해서 성장을 주도하고 있습니다. 다른 부문들도 견조한 모습을 보였는데, 클라이언트 (Client) 및 게이밍 (Gaming) 매출은 23% 증가했고 임베디드 (Embedded) 부문은 6% 증가했습니다. 향후 전망을 살펴보면, 회사는 2분기 매출이 시장 컨센서스 (Consensus)를 상회하는 112억 달러에 달할 것으로 예상하고 있으며, 이는 둔화가 아닌 꾸준한 수요를 시사합니다.