Intel Corp (NASDAQ:INTC, XETRA:INL)는 목요일 장 마감 후 최신 분기 실적을 발표할 예정이며, Wedbush는 개선되는 서버 수요, 가격 상승 및 예상보다 나은 마진 (Margin) 추세가 실적을 뒷받침함에 따라 이 칩 제조사가 시장 컨센서스(Consensus) 예상치를 상회할 수 있다고 전망했습니다.

Wedbush는 Intel의 가이던스가 3분기에 대한 현재 애널리스트들의 기대치와 일치하는 전 분기 대비 5% 이상의 매출 성장을 가리키고 있다고 기술했습니다. 이 회사는 데이터 센터 (Data Center) 매출이 핵심 기여 요인이 될 것으로 예상하며, 부분적으로 강화된 서버 수요에 힘입어 약 10%의 직전 분기 대비 성장 및 40%의 전년 대비 성장을 모델링하고 있습니다.

Wedbush는 Intel의 서버 제품 전반에 걸친 최근 평균 판매 가격 (ASP) 상승이 예상 매출 성장의 상당 부분을 차지할 수 있다고 강조했습니다. 추가적인 가격 책정 조치가 진행 중이라는 보고와 함께, Intel이 18A 공정 노드에서 PC CPU 생산량을 늘림에 따라 추가적인 생산 능력이 확보됨에 따라, Wedbush는 서버 매출이 자사의 추정치를 상회할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

또한 Wedbush는 Intel의 PC CPU 사업에서 개선되는 가격 추세를 지적했습니다. Intel의 전망은 높은 비용과 관련된 약화된 PC 수요 속에서 초기에는 공격적으로 보였으나, 이 회사는 PC CPU 가격이 서버 제품과 유사한 속도로 상승하여 해당 부문의 완만한 직전 분기 대비 매출 성장 기대치를 뒷받침하고 있다고 언급했습니다.

수익성 측면에서 Wedbush는 Intel의 매출 총이익률 (Gross Margin)이 이전 예상치를 상회할 것으로 기대하고 있습니다. 이 회사는 이전에 폐기된 제품을 판매함으로써 얻었던 일회성 이익의 상실과 18A 제조 램프업 (Ramp-up)과 관련된 비용으로 인해 이번 분기 매출 총이익률이 낮아질 것이라고 가이던스를 제시한 바 있습니다. 그러나 Wedbush는 제품 가격의 개선과 18A 및 기존 제조 공정 모두에서 예상보다 빠른 수율 (Yield) 개선이 잠재적인 마진 순풍 (Tailwind)이 될 것이라고 강조했습니다.

강력한 실적 발표를 예상함에도 불구하고, Wedbush는 시장의 반응이 Intel의 재무 성과보다는 광범위한 투자 심리에 더 좌우될 수 있다고 언급했습니다. 이 회사는 최근 반도체 섹터의 변동성을 지적했는데, 중국의 인공지능 (AI) 발전 관련 우려, 거시 경제적 불확실성, 그리고 데이터 센터 지출에 대한 의문 속에서 다른 칩 기업들의 강력한 실적이 항상 주가 상승으로 이어지지는 않았다는 점을 들었습니다.

Wedbush는 Intel이 추론 워크로드 (Inference workloads)를 포함한 컴퓨팅 인프라에 대한 지속적인 수요로부터 일부 경쟁사들보다 더 나은 이점을 얻을 수 있는 위치에 있을 수 있다고 기술했으나, 회사의 밸류에이션 (Valuation)으로 인해 광범위한 시장 움직임에 더 취약할 수 있다고 덧붙였습니다.