Vanguard의 VB와 iShares의 ISCB 중 어떤 소형주 ETF가 더 나은가?

대형주(mega-cap)의 지배력에서 벗어나 다각화를 추구하는 투자자들은 차세대 산업 리더가 될 잠재력을 포착하기 위해 종종 소형주(small-cap) 펀드로 눈을 돌립니다. 소형주는 대형주에 비해 더 큰 성장 잠재력을 제공하는 경우가 많지만, 일반적으로 가격 변동성(price swings)이 더 큽니다.

Vanguard Small-Cap ETF (NYSEMKT:VB)와 iShares Morningstar Small-Cap ETF (NYSEMKT:ISCB) 모두 시장의 이 부문을 목표로 하며, 주요 지수에서 자주 간과되는 수백 개의 미국 중소기업에 저비용으로 접근할 수 있는 기회를 제공합니다.

Vanguard Small-Cap ETF는 막대한 유동성과 더 낮은 비용 비율(expense ratio)을 제공하는 반면, iShares Morningstar Small-Cap ETF는 1,500개 이상의 보유 종목을 통해 더 넓은 분산 투자(diversification)와 약간 더 높은 과거 배당 수익률(trailing dividend yield)을 제공합니다.

스냅샷 (비용 및 규모)

지표	VB	ISCB
발행사	Vanguard	iShares
...
베타(Beta)는 S&P 500 대비 가격 변동성을 측정하며, 5년 월간 수익률을 기준으로 계산됩니다. 1년 수익률은 지난 12개월 동안의 총수익(total return)을 나타냅니다. 배당 수익률은 지난 12개월간의 분배 수익률입니다.

Vanguard 펀드는 0.03%의 비용 비율을 유지하여 iShares 펀드의 0.04%와 비교했을 때 약간의 비용 우위를 점하고 있습니다. 단 1베이시스 포인트(basis point)의 차이는 미미해 보일 수 있지만, 상당한 자본을 가진 투자자에게는 장기 복리 효과에 영향을 미칠 수 있습니다. 두 수익률은 유사하며, 지난 12개월 동안 ISCB는 1.30%의 분배 수익률을, VB는 1.20%를 제공했습니다.

성과 및 리스크 비교

지표	VB	ISCB
최대 낙폭 (5년)	(28.20%)	(29.90%)
5년간 $1,000의 성장 (총수익)	$1,446	$1,368

구성 종목

iShares Morningstar Small-Cap ETF는 현재 1,544개의 주식을 보유하고 있으며, 미국 소형 기업들의 시장 성과를 반영하도록 설계된 지수를 추종합니다. 이러한 광범위한 분산 투자 (diversification)는 단일 기업의 실패가 전체 포트폴리오에 미치는 영향을 제한합니다.

iShares 펀드의 섹터 배분 (sector allocation)은 산업재 (industrials) 18%, 금융 서비스 (financial services) 16%, 기술 (technology) 15%를 포함합니다. 가장 큰 비중을 차지하는 종목은 Lumentum Holdings (NASDAQ:LITE) 0.99%, Revolution Medicines (NASDAQ:RVMD) 0.46%, Ati (NYSE:ATI) 0.42%입니다. 2004년에 출시된 이 펀드는 지난 12개월 동안 주당 $0.95의 배당금을 지급했습니다.

대조적으로, Vanguard Small-Cap ETF는 1,357개의 증권을 보유하고 있으며, 완전 복제 전략 (full-replication strategy)을 사용하여 CRSP U.S. Small Cap Index를 복제하도록 운용됩니다. 섹터 비중 (sector tilts)은 약간 다르며, 산업재 21%, 기술 17%로 더 높은 집중도를 보이는 반면, 금융 서비스는 포트폴리오의 13%를 차지합니다. 포트폴리오 내 상위 보유 종목으로는 Flex Ltd (NASDAQ:FLEX) 0.69%, Astera Labs (NASDAQ:ALAB) 0.62%, Ciena Corp (NYSE:CIEN) 0.51%가 있습니다. 상대 펀드와 마찬가지로 Vanguard 펀드도 2004년에 출시되었으며, 지난 12개월간 주당 $3.50의 배당금을 지급했습니다.