UBS는 투자자들이 GSK PLC (LSE:GSK, NYSE:GSK)의 2분기 실적에는 큰 관심을 두지 않을 것으로 예상하며, 대신 새로운 최고경영자 Luke Miels가 발표할 전략 업데이트에 초점을 맞출 것이라고 전망했습니다.

이 은행은 7월 28일로 예정된 실적 및 자본 시장 데이를 앞두고 GSK에 대한 '중립(neutral)' 등급을 재확인했습니다.

UBS는 12개월 목표주가를 1,940펜스로 설정했는데, 이는 7월 10일 종가였던 1,957펜스에 근접한 수치입니다.

이 은행의 예측치는 2분기 매출, 영업이익 및 수익성 측면에서 컨센서스(consensus)보다 약 1% 낮은 수준입니다.

은행은 핵심 논점이 Miels가 GSK의 목표인 2031년까지 위험 조정 판매액 400억 파운드 이상을 달성하기 위한 신뢰할 수 있는 경로를 제시할 수 있는지 여부라고 지적했습니다.

UBS는 이 목표 자체가 바뀔 것이라고 예상하지 않지만, 회사의 포부와 자체 및 컨센서스 예측치 사이에 40억 파운드 이상의 격차가 있음을 강조했습니다.

이 은행은 GSK가 Nuvalent를 최근 인수한 이후 파이프라인을 어떻게 재정비하고 있는지에 대한 업데이트가 있을 것으로 예상합니다.

또한 UBS는 1분기에서 나타난 전문의약품 및 호흡기 사업 부문의 약세도 지적했습니다.

2026년 현재까지 미국 시장에서 호흡기 치료제인 Trelegy, Breo, Anoro에 대한 처방 감소세를 언급했습니다.

이 은행은 만성 기침 치료제 camlipixant의 후기 단계 데이터가 중요한 초점이라고 명시하며, GSK의 최대 판매 목표액이 25억 파운드 이상인 반면 자체 예측치는 11억 파운드라는 점을 주목했습니다.

UBS는 또한 AnaptysBio와 관련하여 암 치료제 Jemperli에 대한 계약 청구 소송이 7월 14일부터 17일까지 델라웨어 법원에서 진행되는 것을 강조했습니다.

이 은행은 그 결과가 기존 조건의 변경 없음부터 극단적인 시나리오에서는 GSK가 해당 약물의 권리를 상실하는 것까지 다양할 수 있다고 언급했습니다.

UBS는 회계연도 매출을 334억 파운드(2025년의 327억 파운드 대비 증가)로, 주당 핵심 이익을 175.5펜스로 예측했습니다.

이러한 약 4%의 성장은 회사 측에서 제시한 고정 환율 기준 7~9% 증가 가이던스보다 상당히 낮은 수준입니다.

UBS는 GSK 증권을 시장에서 거래하며, 해당 주식에 대해 0.5% 이상의 장기 포지션을 보유하고 있습니다.