샌프란시스코에 주차된 Lime 전기 스쿠터.

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Uber의 지원을 받는 부채가 많은 마이크로모빌리티 (micromobility) 기업 Lime은 수요일 나스닥 (Nasdaq) 데뷔에서 공모가보다 4% 높은 26.02달러로 마감하며 미미한 출발을 보였습니다.

이번 데뷔는 공개 시장 투자자들이 마이크로모빌리티 (micromobility)를 어떻게 가치 평가하는지를 보여주는 지표이자, 상장이 없었다면 파산할 수밖에 없었다고 경고했던 Lime에게는 마지막 승부수 (Hail Mary)입니다. 특히, 한때 약 28억 5천만 달러의 가치를 인정받았으며 Lime의 주요 스쿠터 대여 경쟁사 중 하나였던 Bird는 SPAC 합병을 통해 상장한 지 불과 3년 만인 2024년에 챕터 11 (Chapter 11) 파산 보호를 신청했습니다.

Lime의 모회사인 Neutron Holdings는 IPO 가격을 주당 25달러(LIME로 거래)로 책정하여 기업 가치를 16억 6천만 달러로 평가했습니다. 비상장 기업 시절 Lime의 기업 가치는 2019년에 24억 달러로 정점을 찍었습니다. 이번 공모를 통해 1억 6,700만 달러의 신규 자본과 기존 주주 일부를 위한 692만 달러를 포함하여 총 1억 7,392만 달러를 확보했습니다.

IPO 이전에는 Uber가 24.4%의 지분을 보유하고 있었습니다. Uber는 2020년 1억 7,000만 달러 규모의 투자 일환으로 자사의 Jump 전기 자전거 및 스쿠터 부문을 Lime에 넘겼습니다. 아부다비의 Sapphire Direct Holding이 17%로 두 번째로 큰 주주였으며, Fidelity가 11.5%, Andreessen Horowitz가 5%로 그 뒤를 이었습니다.

Lime은 저금리 시대에 부채의 상당 부분을 떠안았으며, 자동차 대안에 대한 도시 거주자들의 열광 속에서 경쟁사들을 앞지르기 위해 스쿠터 하드웨어에 막대한 비용을 지출했습니다. Lime은 전환사채 (convertible notes)와 Uber가 보증한 1억 1,500만 달러의 기간 대출 (term loan)을 포함하여, 대부분이 2026년에 만기가 도래하는 약 8억 4,580만 달러의 부채가 1년 이내에 만기된다고 밝혔습니다.

Lime과 같은 전기 스쿠터 운영업체들에게 주요 과제는 여전히 지역 규제 당국과의 관계입니다. 예를 들어, Lime은 뉴욕의 다른 자치구에서는 이용 가능하지만 맨해튼에서는 운영할 수 없습니다. Lime은 바르셀로나와 같은 유럽 도시를 포함하여 다른 지역으로 확장해 왔으며, 현재 29개국 약 230개 도시에서 운영 중입니다.

"우리는 죽음으로부터 돌아왔습니다," 2019년에 퇴사한 후 현재 Don't Quit Ventures의 제너럴 파트너(General Partner)로 재직 중인 Lime의 첫 유럽 채용 인력 노아 카말라(Noa Khamallah)가 말했습니다. "산업은 진화했으며, 우리는 사람들이 매일 도시를 재발견하는 방식을 변화시키고 있습니다."

그럼에도 불구하고 Lime의 재무 공시(Financial disclosures)에 따르면, Lime의 손실은 2024년 3,400만 달러의 순손실(Net loss)에서 2025년 5,900만 달러로 확대되었습니다.

PitchBook의 선임 연구 분석가(Senior research analyst)인 조나단 거킨크(Jonathan Geurkink)는 "그들의 대차대조표(Balance sheet)를 정리하기 위해 필요한 절박한 IPO(기업공개)처럼 보입니다"라고 말했습니다.

이 기사는 원래 PitchBook News에 게재되었습니다.