Trump-Xi 정상회담, 두 가지 핵심 기술적 갈등 요소에 달려 있을 수도

Donald Trump 미국 대통령과 중국의 Xi Jinping 국가주석 간의 정상회담은 두 가지 핵심적인 기술적 갈등 요소인 핵심 광물(critical minerals)과 미국 기업들의 시장 접근성(market access)에 따라 향방이 결정될 수 있습니다.

불과 1년 전 관세 대치 상태에 있었던 양국 간의 많은 기대를 모은 양자 회담이 목요일 시작되었으며, 두 지도자 사이에는 따뜻한 인사가 오갔습니다. 논의는 금요일까지 이어질 예정이며, 대만과 이란에 관한 지정학적 문제뿐만 아니라 주요 무역 주제들을 다룰 것으로 예상됩니다.

하지만 논의와 논쟁의 결정적인 지점이 될 수 있는 것은 미국과 중국의 기술 부문과 관련된 이슈들입니다. Nvidia의 Jensen Huang, Tesla의 Elon Musk, Apple의 Tim Cook을 포함한 주요 미국 기업 경영진들이 Trump와 함께 전용기에 탑승했습니다.

Wedbush Securities의 Dan Ives는 수요일 노트에서 "걸려 있는 것은 단지 한 번의 여행이나 하나의 헤드라인이 아니라, AI 공급망(AI supply chains)의 방향, 향후 수출 통제(export controls)의 형태, 그리고 미국의 칩 리더십이 중국 내에서 수익화될 수 있는 정도입니다"라고 말했습니다.

그는 이어 "Huang, Musk, Cook 등이 동행한다는 것은 기술과 상업이 이번 회담에 임하는 미국의 최우선 과제 중 하나임을 시사합니다"라고 덧붙였습니다.

미국 기술 기업들에게 세계 2위 경제 대국인 중국에 대한 접근성을 확보하는 것은 Trump의 핵심 관심사이며, 미국 대통령은 미국 기업들을 위해 중국을 개방하는 것이 Xi에게 전달할 그의 "첫 번째 요청"이 될 것이라고 언급했습니다.

Xi 주석은 목요일, 중국은 미국의 더 깊은 상업적 참여를 환영하며 "중국의 개방을 향한 문은 더욱 넓게 열릴 것"이라고 말했습니다.

이러한 화기애애한 분위기는 중국이 2025년 4월 Trump의 "해방의 날(Liberation Day)" 관세에 대해 주요 경제국 중 처음으로 보복 조치를 취했던 불과 1년 전의 관계와는 극명한 변화를 보여줍니다.

Nvidia의 첨단 AI 칩의 중국 판매를 규제하는 규칙이 핵심 쟁점입니다. Trump가 목요일 Xi를 만난 직후, Reuters는 사안에 정통한 세 명을 인용하여 워싱턴이 여러 주요 중국 기술 기업에 대한 Nvidia의 H200 AI 칩 판매를 승인했다고 보도했습니다.

"Nvidia가 여전히 미국 정부를 압박하여 중국에 제품을 판매할 수 있도록 허용해 달라고 요구하고 있다고 믿습니다,"라고 Morningstar의 선임 주식 분석가(senior equity analyst)인 Brian Colello는 목요일 CNBC에 말했습니다. "우리는 Nvidia가 중국의 AI 스택 (AI stack)의 일부가 될 수 있도록, 중국에 일부 장비를 판매할 수 있는 해결책을 협상하고 싶어 할 것이라고 의심합니다."

하지만 Nvidia의 H200 칩에 대한 라이선스 계약은 "정치적으로 폭발적일" 수 있으며, 의회 내 "중국 강경파 (China hawks)로부터의 격렬한 반발"을 불러일으킬 수 있다고 외교협회 (Council on Foreign Relations)의 선임 연구원 (senior fellow)인 Heidi Crebo-Rediker는 CNBC에 말했습니다.

그녀는 "한 가지 가능한 결과는 중국 시장의 깨끗한 재개방이 아니라, 아마도 안전장치, 수수료 또는 제한이 포함된 조건부의 엄격히 관리되는 Nvidia 판매 채널이 되는 것입니다,"라고 덧붙였습니다.

다른 기술 기업 경영진들도 시장 기회를 주시하고 있을 가능성이 높습니다.

"Trump에 합류하는 미국 기술 경영진들은 올스타 명단과 같으며, 이들의 집단적인 목표는 양국 간의 무역 관계를 관리하기 위해 제안된 기구인 이른바 대중국 상무위원회 (Board of Trade) 및 투자위원회 (Board of Investment)를 설립하는 것으로 보입니다,"라고 싱크탱크인 전략국제문제연구소 (Center for Strategic and International Studies)의 부소장 (deputy director)인 Lauryn Williams는 CNBC에 말했습니다.

Brookings Institution의 외교 정책 연구원 (foreign policy fellow)인 Kyle Chan은 Tesla가 중국에서 완전 자율 주행 (full self-driving) 승인을 원할 것이라고 CNBC에 말했습니다. "Apple과 Meta는 소비자 제품을 위해 중국 내 공급망 파트너들과의 계약을 원할 수 있습니다."

Tesla, Apple, Meta 측에 논평을 요청했으나 답변을 받지 못했습니다.

Crebo-Rediker는 Apple과 Tesla의 경우 중국 노출 (exposure)이 공장, 소비자, 규제 기관 및 경쟁사를 통해 이루어지기 때문에, "헤드라인을 장식할 획기적인 돌파구보다는 더 차분한 운영 환경"으로부터 더 많은 이익을 얻을 것이라고 말했습니다.

잠재적 갈등의 또 다른 영역은 핵심 희토류 (rare-earth minerals) 시장에 대한 중국의 압도적인 통제력입니다. 국제에너지기구 (International Energy Agency)에 따르면, 2024년 기준 중국은 전 세계 희토류 채굴의 59%, 정제 (refining)의 91%를 담당했습니다.

"희토류와 자석에 대한 중국의 수출 통제는 베이징(Beijing)에게 강력한 레버리지(leverage) 원천입니다,"라고 Chan은 말했습니다.

"Trump는 Xi에게 미국 상업적 사용자들의 희토류 공급 확보를 위한 일반 라이선스(general licenses)를 승인해 달라고 요청할 수 있습니다,"라고 그는 덧붙였습니다. "라이선스에 대한 합의가 이루어지더라도, 희토류에 대한 중국의 통제력은 잠재적인 레버리지의 원천으로 남을 가능성이 높습니다."

핵심 광물 및 희토류에 대한 중국의 독점적 통제(chokehold)는 2025년 무역 휴전(trade truce)이 발효되기 전, 베이징이 미국에 대한 일부 수출을 제한하며 미국의 관세에 보복했던 핵심 요인이었습니다.

핵심 및 희토류 광물 문제는 여전히 "심각(acute)"하지만, 미국 자문 회사인 Albright Stonebridge Group의 파트너인 Paul Triolo는 해당 분야의 진전의 대가로 미국이 특정 칩 수출 통제를 완화하는 방식의 거래가 이루어질 수도 있다고 말했습니다. 하지만 그는 미국의 "정치적 분위기(political atmosphere)"가 이를 어렵게 만들 것이라고 덧붙였습니다.

Crebo-Rediker는 "최선의 결과(best-case outcome)"는 양국 간 관세가 인하되었던 2025년 무역 휴전의 연장이라고 말했습니다. 그러나 그녀는 해당 휴전 상황에서도 특정 중희토류(heavy rare earths)와 자석에 대한 중국의 수출 통제는 완전히 철회되지 않았다고 덧붙였습니다.

"이는 미국 행정부를 수세에 몰아넣습니다,"라고 Crebo-Rediker는 CNBC에 전했습니다. "미국과 그 동맹국들은 단기간 내에 회복 탄력성(resilience)을 재구축할 수 있을 만큼 충분히 빠르게 중국보다 더 많이 채굴하거나, 더 많이 가공하거나, 더 많은 비용을 지출할 수 없습니다."