Travis Perkins (LON:TPK)는 어려운 건설 시장 상황이 지속되면서 거래량이 감소함에 따라 상반기 매출이 소폭 하락했다고 보고했으나, 높은 매출 총이익률 (Gross margins), 비용 관리 및 부동산 수익이 이익과 현금 창출을 뒷받침했습니다.

매출은 Staircraft 사업부의 이전 매각 영향을 포함하여 전년 대비 1.8% 감소한 22억 5,800만 파운드를 기록했습니다. 동일 조건 (Like-for-like) 기준으로 매출은 0.7% 감소했습니다. 부동산 수익을 제외한 조정 영업 이익 (Adjusted operating profit)은 전년과 동일한 6,200만 파운드였으며, 부동산 수익을 포함한 조정 영업 이익은 6.3% 증가한 6,700만 파운드를 기록했습니다.

Duncan Cooper 최고 재무 책임자 (CFO)는 상반기 부동산 수익의 반영 시점과 회사가 더 높은 예치 현금 잔액을 보유함에 따라 금융 비용이 감소한 데 힘입어, 조정 주당 순이익 (Adjusted earnings per share)이 13.5% 증가한 15.1펜스라고 밝혔습니다. 이사회는 11월 6일에 지급될 주당 4펜스의 중간 배당금을 권고했습니다.

마진 개선이 시장 압박을 상쇄하다

상반기 동안 매출 총이익률 (Gross margin)은 100 베이시스 포인트 (basis points) 개선되었습니다. Cooper는 이러한 확장이 공급업체의 가격 인상분을 전가하고, 불필요한 할인을 피하며, 판매를 마진이 높은 야드 (yard) 거래로 전환하고, 조달 관행을 개선하는 데 집중한 결과라고 말했습니다.

회사는 그룹 전반에 걸쳐 구매 조건을 조화시켰으며, 직접적인 경쟁사로부터의 구매를 중단하고 하위 머천딩 (merchanting) 공급업체의 약 5분의 1을 제거했다고 밝혔습니다. Cooper는 경영진이 극동 소싱 오피스 (Far East Sourcing Office)의 활용도를 높이는 것을 포함하여 구매를 더욱 전문화할 수 있는 추가적인 기회를 보고 있다고 말했습니다.

Travis Perkins는 거래 환경이 여전히 어렵다고 밝혔습니다. 악천후가 1월과 2월의 건설 생산에 영향을 미쳤고, 수리, 유지보수 및 개선 활동은 소비자 신뢰도에 민감한 상태를 유지했으며, 신규 주택 건설 활동은 정체되었습니다. 인프라 수요는 상대적으로 더 강하지만 불균형한 것으로 묘사되었습니다.

Cooper는 비용 인플레이션과 이란 전쟁과 연계된 제조업체 가격 인상(일부 석유 기반 플라스틱 제품의 경우 15%~20% 인상 포함) 속에서 가격 책정(pricing)이 특히 중요해졌다고 말했습니다. 회사는 공급망의 다른 곳에서 천연가스 및 석유에 대한 헤지(hedges)가 종료됨에 따라, 하반기와 내년 상반기에 추가적인 가격 인상 파동이 있을 것으로 예상하고 있습니다.

그룹 측은 인상분을 전가하는 데 대체로 성공하고 있다고 밝혔으나, 수요에 미치는 영향은 여전히 평가하기 어려운 상태라고 덧붙였습니다. 또한, 2026년 4월까지 1년 동안 영국 건설사의 파산이 약 4,000건에 달했다는 점을 언급하며, 마진이 낮거나 손실이 발생하는 거래는 포기하고 있으며 신용 한도(credit limits)와 연체 채무를 면밀히 모니터링하고 있다고 밝혔습니다.