Twenty One Capital (XXI)의 CEO Jack Mallers가 회사의 상장 7개월 만인 월요일에 사임했습니다. Tether 또한 비트코인 재무 관리 기업을 Mallers의 결제 기업인 Strike와 합병하려던 계획을 철회했습니다.

더 중요한 이야기는 새로운 전략입니다. Twenty One은 다섯 가지 새로운 우선순위를 나열했으며, 비트코인 (BTC)을 더 많이 매수하는 것은 그중 하나가 아닙니다.

Tether가 비트코인 재무 플레이북을 다시 쓰는 이유

지난 4월 29일, Tether는 원대한 계획을 제안했습니다. Twenty One, Strike, 그리고 비트코인 채굴 기업인 Elektron Energy를 하나의 비트코인 플랫폼으로 통합하고자 했습니다.

Galaxy Research는 이 결합된 그룹이 기업 보유자들 사이에서 MicroStrategy의 지배력에 필적할 수 있다고 언급했습니다. 이제 Jack Mallers는 떠나며, Twenty One의 CEO직 사임을 발표했습니다.

그 비전은 12주도 채 지속되지 않았습니다. Strike는 이제 독립 상태를 유지합니다. Elektron과의 거래는 여전히 가능하지만, 논의는 초기 단계입니다. 또한 한 가지 걸림돌이 있습니다. Tether가 양측 모두의 과반수 지분을 소유하고 있기 때문에, 어떤 거래든 특수관계인 거래 (related-party transaction)로서 추가적인 검토를 받게 될 것입니다.

이 타이밍은 우연이 아닙니다. 주로 암호화폐를 매수하고 보유하는 기업인 디지털 자산 재무 (Digital asset treasury, DAT) 기업들이 압박을 받고 있습니다. Bloomberg는 비트코인의 가격 급락이 해당 부문 전반에 걸쳐 손실과 인력 감축을 초래했다고 보도했습니다.

XXI도 그 고통을 느꼈습니다. 이 주식은 불안정한 시장 데뷔 이후 12월에 뉴욕 증권거래소 (NYSE)에 상장되었습니다. 월요일 종가는 5.32달러로, 올해 약 43% 하락했습니다. 회사의 현재 가치는 약 18억 5천만 달러입니다.

"저는 자발적으로 사임했으며, 퇴직금을 받지 않았고, 옵션을 포기했으며, 이사회와 회사의 미래에 대해 합의할 수 없었기에 떠났습니다. 이사회와 제가 합의할 수 없다면, 옳은 일은 떠나는 것이며, 이사회가 그들이 믿는 바를 추진하도록 두고, 저는 Strike에서 저만의 방식으로 비트코인을 구축해 나가는 것입니다."라고 Mallers는 설명했습니다.

Zagury, 현금 흐름 의무를 안고 인수

새로운 CEO Raphael Zagury는 비즈니스의 자금(money) 측면에서 경력을 쌓아왔습니다. 그는 Goldman Sachs, Deutsche Bank, 그리고 Merrill Lynch에서 고위직을 역임했습니다. 이후 그는 한때 브라질 최대의 핀테크 대출 기관 중 하나였던 OpenCo에서 재무를 총괄했습니다.

그의 계획은 단순합니다. 돈을 버는 비즈니스를 인수하고 구축하며, 비트코인을 보유하는 것입니다. 회사는 이 새로운 모델을 Berkshire Hathaway에 비유했습니다. 또한 비트코인을 담보로 대출을 제공하여, 보유자들이 비트코인을 매도하지 않고도 현금을 확보할 수 있도록 하는 것도 목표로 하고 있습니다.

Zagury는 성명을 통해 "제 역할은 기관 수준의 규율(discipline), 거버넌스(governance), 그리고 실행의 엄격함(executional rigor)을 갖추고 이를 중심으로 운영 회사를 구축하는 것입니다. 저는 우리가 보유한 비트코인뿐만 아니라, 우리가 창출하는 현금 흐름(cash flow)과 자본을 배분하는 엄격함에도 집중할 때 우리 비즈니스가 최고의 성과를 낼 것이라고 믿습니다"라고 밝혔습니다.