Tesla, 며칠 내로 2분기 인도량 발표 예정. 주목해야 할 수치는 무엇인가.

Tesla (NASDAQ: TSLA)는 7월 초에 2분기 차량 인도량 (deliveries)을 발표할 예정이며, 이는 로보택시 (robotaxis)나 휴머노이드 로봇 (humanoid robots)과 같은 더 야심 찬 사업들에 쏠려 있던 관심을 돌릴 것입니다. 생산 및 인도 업데이트에서 가장 중요한 수치는 인도량의 전년 대비 성장률 (year-over-year growth rate)이 될 가능성이 높습니다.

이번 업데이트는 시기적절할 것입니다. 인도량은 Tesla 차량에 대한 수요가 힘든 2025년 이후 회복되고 있는지를 보여주는 가장 직접적인 척도이며, 이번 분기는 그 회복세가 지속될 힘이 있는지 확인하는 첫 번째 의미 있는 시험대가 될 것이기 때문입니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

2025년에 Tesla는 2024년의 약 180만 대보다 8.6% 감소한 1,636,129대의 차량을 인도했습니다. 2026년 1분기에는 인도량이 전년 대비 6.3% 증가한 358,023대를 기록하며 성장세로 돌아섰습니다. 하지만 복잡한 문제가 있었습니다. Tesla는 인도한 것보다 약 50,000대 더 많은 차량을 생산했는데, 이는 공급과 수요 사이의 평소보다 큰 격차를 의미하며 일부 투자자들을 불안하게 만들었을 가능성이 큽니다.

그렇다면 Tesla는 회사의 자동차 사업이 지속 가능한 반등을 시작했다는 것을 투자자들에게 확신시킬 수 있을 만큼 충분한 전년 대비 성장률을 보고할 수 있을까요?

Tesla가 넘어야 할 임계값

월가 (Wall Street)의 컨센서스 (consensus)에 따르면 2분기 인도량은 약 406,000대로 예상됩니다. 일부 더 낙관적인 전망치는 약 420,000대로 더 높게 나타나기도 합니다. 어느 쪽이든 가장 중요한 비교 대상인 Tesla가 2025년 2분기에 인도한 384,122대를 넘어서게 될 것입니다.

전년 동기 수준을 다시 넘어선다는 것은 Tesla가 2분기 연속 성장을 달성했음을 의미합니다.

따라서 보고서를 이해하는 간단한 방법은 다음과 같습니다. 406,000대 내외 또는 그 이상의 수치는 의미 있는 회복세가 궤도에 올랐음을 시사한다고 볼 수 있습니다. 420,000대에 근접하거나 이를 상회하는 수치는 모멘텀 (momentum)이 예상보다 빠르게 구축되고 있음을 나타낼 것입니다. 하지만 작년 수치인 384,122대 수준으로 다시 떨어진다면, 1분기의 반등은 일시적이었으며 수요가 여전히 Tesla의 생산 속도를 따라가지 못하고 있다는 하락론 (bear case)을 뒷받침하게 될 것입니다.

수치가 결정되는 지점

Tesla는 분기별 생산 및 인도량 업데이트에서 지역별 인도량을 세분화하여 공개하지 않지만, 지역별 실적은 전체 수치를 결정짓는 핵심 요소가 될 것입니다.

보도에 따르면 유럽은 최근 회사의 약점에서 성장 동력으로 전환되었습니다. Tesla의 유럽 내 신차 등록 대수는 5월에 전년 동기 대비 두 배 이상 증가하며, 2025년에 부담을 주었던 급격한 감소세에서 극적인 반전을 보였습니다. Tesla의 두 번째로 큰 시장인 중국 또한 리프레시된 Model Y의 도움으로 양호한 실적을 유지하고 있는 것으로 알려졌습니다.