Tesla (TSLA) 주가는 전기차(EV) 선구자인 Tesla가 월스트리트의 예상치에 미치지 못하는 엇갈린 2분기 실적을 발표한 후 목요일 초반 하락했습니다. 하지만 현금 소진율(cash burn rate)은 예상보다 낮았습니다. 투자자들은 Tesla의 물리적 AI(physical AI) 구축에 대해 더 많은 정보를 기대하고 있을 수 있습니다.

Tesla는 수요일 장 마감 후, Bloomberg 컨센서스가 예상했던 263.2억 달러보다 26% 증가한 282.4억 달러의 2분기 매출을 보고했습니다. Tesla는 조정 주당순이익(adjusted EPS)을 예상치인 0.50달러에 비해 낮은 0.33달러로 기록했습니다. 조정 EBITDA는 예상치인 40억 달러에 못 미치는 32억 달러를 기록했습니다.

투자자들이 매출 상회와 함께 실적 미달을 저울질함에 따라, 목요일 프리마켓(premarket) 거래에서 Tesla 주가는 7% 이상 하락했습니다.

Tesla는 Optimus 휴머노이드 로봇 생산이 올해 말까지 계획대로 진행 중이라고 밝혔습니다. 회사 측은 성명에서 "초기 Optimus 빌드는 훈련 데이터 수집 및 추가 기능 개발을 위한 Optimus Academy에서 사용될 것입니다"라고 밝혔으나, Optimus의 최신 버전이 언제 공개될지는 밝히지 않았습니다.

Tesla는 또한 로보택시(robotaxi) 출시가 7개의 주요 대도시 지역에 걸쳐 있다고 확인했습니다. 회사 측은 "오스틴(Austin)의 비감독 운영(unsupervised operation) 구역을 확장했으며, 7월에 마이애미(Miami), 올랜도(Orlando), 탬파(Tampa)에서 비감독 주행을 시작했습니다"라고 밝혔습니다. 또한 "테스트, 허가 및 응급 구조대원 교육을 포함하여, 로보택시 서비스를 추가적인 미국 대도시로 확장하기 위한 준비가 계속되고 있습니다"라고 덧붙였습니다.

CEO Elon Musk는 실적 발표 전화 회의에서 "우리는 로보택시를 통해 매우 빠르게 규모를 확장할 것입니다. 주당 주행 마일수가 10% 이상 성장하고 있습니다"라고 말하며, 안전 고려 사항이 성장을 제한할 것임을 인정했습니다.

Tesla는 완전 자율 주행(Full Self-Driving, FSD) 활성 구독 수가 1년 전보다 56% 증가한 148만 건으로 늘어났다고 밝혔습니다.

Tesla의 잉여 현금 흐름 (Free Cash Flow) 유출은 이번 분기에도 지속되었으나, 예상치인 -$36.4억 달러보다는 적은 -$10.9억 달러를 기록하며 예상보다 낮은 수준을 보였습니다. Musk는 2026년이 "대규모 자본 지출 (Capex)의 해"가 될 것이라고 덧붙였으며, CFO인 Vaibhav Taneja는 Tesla의 올해 자본 지출 (Capex)이 "250억 달러 이상"이 될 것이라고 확인했습니다. 분석가들은 연간 자본 지출 (Capital Expenditures)이 251.6억 달러에 달할 것으로 예상했습니다.

Tesla는 Optimus 휴머노이드 로봇 생산, AI 데이터 센터 구축, 그리고 Cybercab 생산 확대 등 여러 분야에서 동시에 공격적으로 자본 지출 (Capital Expenditures)을 집행하고 있습니다. 이러한 요소들은 Tesla의 높은 밸류에이션 (Valuation)을 정당화하는 베팅들이지만, 자동차 사업이 개선되고 있는 시점에 현금을 소모하고 있기도 합니다.

Tesla와 Musk의 또 다른 회사인 SpaceX (SPCX)는 Terafab 및 AI 이니셔티브와 같은 특정 프로젝트에서 협력하고 있으며, 이는 두 회사가 합병할 수도 있다는 추측으로 이어졌습니다. 이에 대한 질문을 받았을 때, Musk는 두 회사 사이에 "중복 (Overlap)"되는 부분이 있지만, "실적 발표 전화 회의 (Earnings Call)에서 회사의 합병에 대해 이야기할 수는 없습니다. 적절한 절차를 통해 진행되어야 합니다"라고 말했습니다.