Tempus AI는 월요일, 암 모니터링 기업인 Personalis를 15억 달러 규모의 거래로 인수하기 위한 확정적 계약을 체결했다고 발표했습니다. Personalis 주주들은 주당 16.25달러를 받게 되며, 이는 금요일 종가 대비 6% 프리미엄이며, 영향을 받지 않은 30일 거래량 가중 평균 가격(volume-weighted average price) 대비 28% 프리미엄에 해당합니다.

이번 거래는 100% 주식 교환 방식으로 구조화되었으나, Tempus는 보유 현금 및 기존 신용 시설을 통해 대가의 최대 50%를 현금으로 지급할 수 있는 옵션을 가집니다. 양사 이사회의 승인을 받은 이번 거래는 Personalis 주주들의 승인과 규제 당국의 승인을 거쳐 2026년 말 또는 2027년 초에 완료될 것으로 예상됩니다.

발표 이후 두 종목 모두 하락했습니다. Barron's에 따르면 Tempus AI 주식은 하락했고 Personalis 주식은 13% 감소했습니다. Reuters에 따르면 이러한 하락은 거래의 주식 기반 구조 때문인 것으로 분석되었습니다. Barron's에 따르면 Needham는 이번 발표 이후 Personalis 주식에 대한 투자의견을 매수(Buy)에서 보유(Hold)로 하향 조정했습니다.

이번 인수는 혈액 내 순환 종양 DNA (circulating tumor DNA)의 흔적을 검출하기 위해 미세 잔존 질환 (minimal residual disease, MRD) 기술을 사용하는 Personalis의 NeXT Personal 테스트를 중심으로 이루어집니다. 이를 통해 의사들은 치료 후 암이 남아 있는지 또는 재발했는지 모니터링할 수 있습니다. 이 테스트는 현재 세 가지 적응증에 대해 Medicare 보장 범위를 적용받고 있습니다.

이번 인수는 두 회사가 2023년 11월에 형성한 상업적 관계를 바탕으로 합니다. 당시 Tempus는 Personalis에 투자 지분을 확보하고 NeXT Personal 테스트를 시장에 출시하기 시작했습니다. Tempus는 인수 계약 전부터 이미 Personalis의 지분을 보유하고 있었습니다.

Tempus의 CEO인 Eric Lefkofsky는 성명을 통해 "MRD는 암 환자의 모니터링 방식을 진정으로 변화시킬 잠재력을 가진 크고 빠르게 성장하는 시장이며, 임상의가 암 재발 시 더 빠르고 정보에 기반한 결정을 내릴 수 있도록 도울 것입니다"라고 말했습니다. 또한 "임상 도입과 보험 상환(reimbursement) 모멘텀이 구축됨에 따라, 우리는 공동으로 이 기회를 포착할 수 있는 유리한 위치에 있습니다"라고 덧붙였습니다.

Personalis의 CEO인 Chris Hall은 성명을 통해 이번 거래가 회사에 "혁신을 가속화하고 환자, 임상의, 그리고 바이오 제약 (biopharma) 파트너들에게 훨씬 더 큰 가치를 전달할 수 있는 규모, 상호 보완적인 역량 및 자원"을 제공한다고 밝혔습니다.

Tempus와 Personalis는 미세 잔존 질환 (MRD) 시장을 200억 달러 규모의 기회로 규정하고 있습니다. Personalis는 2분기 예비 매출 2,240만 달러를 기록했으며, 해당 분기에 10,384건의 임상 테스트를 수행하여 테스트 물량이 전 분기 대비 33% 증가했다고 보고했습니다.