TECH 주식이 오늘 상승한 110억 달러의 이유

Bio-Techne (TECH)는 독일의 과학 기술 기업인 Merck KGaA (MKKGY)가 주당 73달러에 회사를 인수하기로 하는 확정적 합의를 발표한 후 6월 25일에 급등했습니다.

이 전액 현금 거래는 TECH의 기업 가치를 약 113억 달러로 평가하며, 이는 이전 종가 대비 24%라는 상당히 높은 프리미엄을 나타냅니다.

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폭발적인 랠리 이후, TECH 주가는 올해 초 대비 약 20% 상승했습니다.

왜 Merck는 TECH 주식에 막대한 프리미엄을 지불하는가?

Merck의 수십억 달러 규모의 인수 — 지난 10여 년간 최대 규모 — 는 빠르게 성장하는 생명 과학 (life sciences) 시장을 지배하기 위한 공격적인 행보입니다.

Bio-Techne는 생물학 연구 도구 분야의 핵심 자산으로, 6,000개의 재조합 단백질 (recombinant proteins)과 425,000개의 항체 (antibodies)로 구성된 방대한 카탈로그를 자랑합니다.

TECH를 인수함으로써, Merck는 멀티오믹스 (multi-omics), 공간 생물학 (spatial biology), 그리고 세포 및 유전자 치료 (cell and gene therapy)와 같은 고성장 첨단 워크플로우 (workflows)에서의 글로벌 입지를 즉각적으로 강화합니다.

이를 통해 Merck는 초기 단계의 발견부터 상업적 제조에 이르기까지 바이오 제약 고객을 지원할 수 있게 되며, 바이오테크 (biotech) 섹터 자금 조달의 광범위한 회복을 위한 강력한 입지를 확보하게 됩니다.

참고로 MRK는 최근 몇 달 동안 수익성 있는 투자처였으며, 현재 3월 말 연초 대비 저점 대비 약 40% 상승한 상태입니다.

TECH 주식에 추가적인 상승 여력이 남아 있는가?

오늘 TECH 주식의 모멘텀을 쫓으려는 개인 투자자들에게, 기차는 이미 역을 떠났을 가능성이 높습니다.

Bio-Techne가 6월 25일에 70달러 이상으로 마감함에 따라, 이미 Merck의 인수 가격인 73달러와 불과 몇 센트 차이로 거래되고 있습니다. 이 거래는 Bio-Techne 이사회에서 만장일치로 승인되었기 때문에, 프리미엄은 이미 가격에 확고히 반영되어 있습니다.

희박한 확률의 규제 차단이나 예상치 못한 경쟁 입찰자가 나타나지 않는 한, TECH의 추가 상승 여력은 엄격히 제한되어 있습니다.

대신, 이번 거래에 참여하고자 하는 투자자들은 이제 Merck를 주목해야 합니다. Merck는 이번 거래가 즉각적으로 매출 증대 효과(accretive to sales)를 가져오고, 연간 약 1억 4,000만 유로의 비용 시너지(cost synergies)를 창출할 것으로 기대하고 있습니다.

Bio-Techne에 대한 월스트리트(Wall Street)의 관점

투자자들은 또한 Merck의 발표 전, 월스트리트 분석가들이 TECH 주식에 대해 "중립적 매수 (Moderate Buy)\