TD Cowen은 화요일, 비트코인(Bitcoin)이 모멘텀을 구축하는 데 계속 어려움을 겪음에 따라 기대치를 재조정하며 Strategy (MSTR) 주식에 대한 목표 주가를 35% 하향 조정했습니다.

보고서에 따르면 Lance Vitanza가 이끄는 분석가들은 비트코인의 "관찰된 지속적인 약세"를 반영하여 Strategy의 목표 주가를 400달러에서 260달러로 낮추었습니다. 이 투자 은행은 이제 해당 디지털 자산이 이전에 예상했던 140,000달러 대신 올해 말까지 100,000달러에 도달할 것으로 전망하고 있습니다.

CoinGecko에 따르면 시가총액 기준 선도적인 디지털 자산은 화요일 60,000달러 아래로 다시 떨어졌습니다. 58,400달러를 기록한 가격은 지난 한 달 동안 20% 이상 급락했습니다. 비트코인은 현재 지난 10월에 설정된 126,000달러 이상의 사상 최고치에서 53% 이상 하락한 상태입니다.

Yahoo Finance에 따르면 Strategy 주가는 화요일 8.6% 하락한 84.75달러를 기록하며, 전날 9일간의 하락세를 끊어낸 후 상승분을 반납했습니다. Strategy가 약 한 달 전 비트코인을 매도한 이후, 해당 기업의 주가는 142.69달러에서 거의 41% 급락하며 2022년 이후 처음으로 하락세를 보이고 있습니다.

이번 업데이트는 이번 주 이 비트코인 매수 기업이 공개한 자본 관리 프레임워크(capital management framework) 직후에 나왔으나, 분석가들은 자신들의 기대치가 월요일 회사의 전면적인 발표와는 독립적으로 새롭게 조정된 것임을 강조했습니다.

실제로 그들은 Strategy의 디지털 신용 자본 프레임워크(Digital Credit Capital Framework)가 회사가 향후 현금 보유액, 주력 우선주, 그리고 847,363개의 비트코인 비축량을 어떻게 관리할 계획인지를 개괄하고 있다는 점에서 "신용 가시성과 자본 유연성에 긍정적"이라고 설명했습니다.

월요일 프레임워크 채택과 함께, Strategy는 현금 보유액이 25.5억 달러로 확대되었다고 신호를 보냈습니다. 최근 몇 주 동안 분석가들이 Stretch (STRC)와 관련된 비용 팽창을 지적함에 따라, 이 회사의 이른바 USD 준비금(USD Reserve)이 주목을 받아왔습니다.

"이러한 전술적 조치는 Strategy가 STRC와 같은 제품에 대해 정기적으로 지급하는 배당금의 지속 가능성에 대한 우려를 언급하며, 장기적인 비트코인 (Bitcoin) 하락장을 견뎌낼 수 있는 회사의 능력에 대한 신뢰를 회복하는 데 큰 도움이 될 것입니다,"라고 분석가들은 주장했습니다.

월요일, 해당 우선주 (preferred stock)의 배당률은 여덟 번째로 인상되어 12%가 되었으며, 이는 Strategy의 반복적인 비용을 증가시켰습니다. 화요일, STRC는 0.7% 하락한 83.11달러를 기록했으며, 지난주 사상 최저치인 71.25달러까지 떨어진 이후 액면가인 100달러 아래에 머물러 있습니다.

분석가들은 STRC의 배당 조정을 Strategy의 현금 보유고 (cash reserves) 관리 및 향후 비트코인 (Bitcoin) 청산 (liquidations)과 더 명시적으로 연결함으로써, 해당 기업이 "우선주에 대한 가격 안정성과 투자자 신뢰를 개선하기 위한 완만하게 긍정적인 단계"를 밟았다고 기술했습니다.