T-Mobile (NASDAQ:TMUS) 주가는 목요일 개장 전 거래에서 하락세를 보였습니다. 이 무선 통신사는 2분기 수익이 분석가들의 예상치를 상회했음에도 불구하고, 연간 잉여 현금 흐름 (Free Cash Flow) 전망치를 상향 조정했음에도 매출 예측치에는 미치지 못했습니다.

수익은 예상치를 상회했으나 매출은 근소하게 미달

T-Mobile은 주당 2.85달러의 2분기 수익을 발표하며, 월스트리트의 예상치인 2.58달러를 여유 있게 넘어섰습니다.

매출은 전년 대비 약 8% 증가한 227.9억 달러를 기록했으나, 시장 컨센서스(Consensus) 예측치인 229.8억 달러에는 약간 못 미쳤습니다.

실적 발표 이후, 회사의 주가는 개장 전 거래에서 약 3.4% 하락했습니다.

서비스 매출 및 수익성 지속 개선

서비스 매출은 후불제 서비스 매출이 159억 달러로 13% 증가한 데 힘입어 전년 대비 9% 증가한 190억 달러를 기록했습니다.

핵심 조정 EBITDA (Core adjusted EBITDA)는 해당 분기 동안 12% 증가한 95억 달러를 기록했으며, 조정 잉여 현금 흐름 (Adjusted free cash flow)은 지속적인 운영 강점을 반영하며 4% 증가한 48억 달러를 기록했습니다.

후불제 계정당 평균 매출 (ARPA, Average Revenue Per Account)은 전년 대비 2% 개선된 152.91달러를 기록했습니다.

하지만 후불제 순 계정 추가 수 (Postpaid net account additions)는 전년 대비 13% 감소한 277,000개를 기록하며, 작년 동기 대비 고객 성장 속도가 둔화되었음을 나타냈습니다.

연간 현금 흐름 가이던스 상향

T-Mobile은 현금 창출에 대한 연간 전망치를 상향 조정했습니다. UScellular 합병과 관련된 순 지급액을 포함한 영업 활동으로 인한 순현금 흐름 예측치를 284억 달러에서 288억 달러 범위로 높였습니다.

이전 예측치는 281억 달러에서 287억 달러 사이였습니다.

또한 회사는 합병 관련 비용을 포함한 조정 잉여 현금 흐름 (Adjusted free cash flow) 가이던스를 기존 181억 달러187억 달러에서 184억 달러188억 달러 사이로 상향했습니다.

경영진은 수정된 예측치에 자산유동화 (Securitisation)로 인한 실질적인 순현금 유입은 포함되지 않았다고 언급했습니다.

기업, 운영 가이던스 유지

상향된 현금 흐름 전망과 더불어, T-Mobile은 연간 후불제 순 가입자 수 (postpaid net account additions) 증가치가 95만 명에서 105만 명 사이일 것이라는 기존 예상을 재확인했습니다.

또한 회사는 핵심 조정 EBITDA (core adjusted EBITDA) 가이던스를 371억 달러에서 375억 달러 사이로 유지했으며, 유형 자산 (property and equipment)에 대한 현금 지출을 약 100억 달러로 예측했습니다.

개선된 현금 흐름 전망과 강력한 수익에도 불구하고, 미미한 매출 미달이 장 초반 투자 심리에 부담을 준 것으로 보입니다.

T-Mobile US 주가