Super Micro Computer의 수주 잔고가 600억 달러를 돌파하며 SMCI 주가 급등

인공지능 (AI) 서버 전문 기업인 Super Micro Computer (SMCI)가 낙관적인 4분기 실적 예고를 발표한 후, 7월 22일 주가가 급등하고 있습니다.

회사는 보도 자료를 통해 이번 분기 동안 600억 달러 이상의 신규 주문을 받았다고 밝혔으며, 매출 총이익률 (gross margin)이 기존에 가이드라인으로 제시했던 8.3%의 거의 두 배인 16%에 달할 것으로 예상된다고 덧붙였습니다.

하지만 오늘의 급등에도 불구하고, SMCI 주가는 6월 고점 대비 약 35% 하락한 상태입니다.

매출 총이익률 가속화가 SMCI 주가 상승 견인

Super Micro는 매출이 이전에 가이드라인으로 제시했던 범위 ($110억 ~ $125억)의 하단에 근접할 것으로 예상됨에도 불구하고, 4분기에 이익률이 크게 상승할 것으로 기대하고 있습니다.

Goldman Sachs 분석가들에 따르면, 매출 (top line)에 가해진 예상 압박은 낮은 이익률의 계약이 지연된 데 따른 것으로 보이며, 이로 인해 4분기 매출 총이익 (gross profitability)이 자연스럽게 상승했습니다.

그럼에도 불구하고, 600억 달러 이상의 신규 인공지능 (AI) 서버 주문을 확보한 것은 액체 냉각 클러스터 (liquid-cooled clusters) 및 인공지능 하드웨어에 대한 기업들의 폭발적인 수요를 입증합니다.

SMCI의 막대한 수주 잔고 (backlog)는 향후 수익 가시성을 크게 개선하며 핵심 성장 궤도를 강화합니다.

예비 4분기 실적 발표 이후, Quinn Bolton이 이끄는 Needham 분석가들은 Super Micro Computer에 대한 낙관적인 견해를 더욱 강화했습니다.

Bolton은 오늘 SMCI 주식에 대해 "매수 (Buy)" 의견을 유지하고 목표 주가를 $46로 상향 조정했으며, 이는 현재 수준에서 45% 이상의 상승 가능성을 시사합니다.

그는 회사의 개선되는 수익성과 기록적인 주문 유입을 고밀도 랙 스케일 솔루션 (high-density rack-scale solutions) 분야에서 계속해서 입지를 넓히고 있다는 증거로 꼽았습니다.

Super Micro는 오늘 아침 20일 이동 평균선 (MA)을 돌파했으며, 글을 쓰는 시점에는 50일 이동 평균선 (MA)을 시험하고 있습니다. 이는 강세론자들이 여러 타임프레임에 걸쳐 통제권을 되찾기 시작했음을 나타냅니다.

투자자들은 또한 다른 월스트리트 (Wall Street) 분석가들도 현재 수준에서 Super Micro 주가의 상당한 상승 잠재력 (upside)을 예측하고 있다는 점에 주목해야 합니다.