Super Micro Computer (SMCI) 주가는 어제 강력한 4분기 사업 업데이트를 발표한 이후 오늘 시장 거래 초기에 20% 이상 급등하고 있습니다. 견고한 4분기 업데이트는 인공지능 (AI) 주도 수요가 여전히 강력함을 나타냅니다.

Super Micro의 매출은 경영진 가이드라인의 하단 근처에 도달할 것으로 예상되지만, 수익성은 견고하게 유지될 것으로 전망됩니다. 2026 회계연도 4분기에 대해 Super Micro는 약 110억 달러에서 125억 달러 사이의 가이드라인 하단 근처의 매출을 예상하고 있습니다. 그러나 가장 큰 놀라움은 마진 측면에서 나왔습니다. SMCI는 이제 주로 유리한 고객 및 제품 믹스에 힘입어, 이전 가이드라인인 8.2%~8.4%의 거의 두 배에 달하는 15%~17%의 조정 매출총이익률 (adjusted gross margins)을 예상하고 있습니다.

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또한, Super Micro는 4분기 동안 600억 달러 이상의 신규 주문을 받으면서 기록적인 수주 잔고 (backlog)와 함께 2026 회계연도를 마감했습니다. 경영진은 AI 인프라 지출이 계속 가속화됨에 따라 이러한 주문들이 향후 분기 동안 이행되어 강력한 매출 가시성을 제공할 것으로 기대하고 있습니다.

이 낙관적인 업데이트는 개장 전 Super Micro의 주가를 급격히 끌어올리기에 충분했습니다. 더욱이, SMCI 주식에 대해 강세론 (bullish)을 유지해야 할 두 가지 설득력 있는 이유는 다음과 같습니다.

Super Micro는 강력한 성장을 달성할 준비가 되어 있음

Super Micro Computer의 주가는 올해 시장 전체 수익률에 못 미치는 성과를 보였습니다. 최근 약세의 상당 부분은 회사의 70억 달러 자본 조달에 대한 투자자들의 우려에서 비롯되었으며, 이는 주주 가치 희석 (shareholder dilution)에 대한 공포를 불러일으켰습니다.

SMCI 주가가 상당한 가치를 잃었음에도 불구하고, 그 근간이 되는 비즈니스는 계속해서 강화되고 있으며, 이는 향후 견고한 매출 및 이익 성장을 위한 발판을 마련하고 있습니다.

Super Micro는 지속적인 AI 인프라 지출, 다변화된 고객 기반, 그리고 수익성 개선을 목표로 하는 이니셔티브(initiatives)로부터 혜택을 입을 가능성이 높습니다. Super Micro는 회계연도 3분기에 102억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비(YoY) 123%라는 인상적인 증가율을 나타냅니다. 최근의 비즈니스 업데이트에 따르면, 하이퍼스케일 클라우드 제공업체(hyperscale cloud providers)와 기업 고객들이 AI 인프라에 대한 강력한 지출을 유지함에 따라 그 모멘텀이 4분기까지 지속되고 있음을 보여줍니다. 또한, 회사의 방대한 수주 잔고(backlog)는 향후 매출에 대한 확실한 가시성을 제공하며, 이는 향후 몇 분기 동안 성장이 강력하게 유지될 가능성이 높음을 시사합니다.