SpaceX 주가 IPO 이후 30% 급등, 월스트리트 분석가 2인이 전망하는 향후 행보

지난 금요일, Elon Musk의 Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX)가 상장되었으며, 주당 150달러로 거래를 시작했습니다. Nasdaq에 상장된 이후 SpaceX 주가는 최고 50%까지 급등했습니다. 하지만 6월 18일 기준으로 주가는 약 190달러 부근에서 움직이고 있으며, 이는 상장일 가격보다 30%가 조금 안 되는 상승 폭입니다.

아래에서 저는 두 명의 월스트리트 분석가들의 논평을 분석하고, SpaceX 주가가 추가 상승 여력이 있는지에 대한 그들의 의견을 공유하겠습니다.

2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "Total Conviction" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 나타나고 있습니다. 계속 읽기 »

Oppenheimer, SpaceX 주가를 주당 190달러로 평가

Oppenheimer의 분석가 Timothy Horan은 SpaceX 주식이 기업 공개 (IPO)를 통해 거래를 시작하기 직전에 분석을 시작했습니다. Horan은 SpaceX에 대해 Outperform 등급과 190달러의 목표 주가를 부여했습니다. 보고서가 발표된 당시, 이는 SpaceX의 공모가인 135달러 대비 약 40%의 상승 여력이 있음을 의미했습니다. 그러나 현재 SpaceX의 가격인 190달러와 비교했을 때, Horan의 목표가는 주가의 추가 이익이 없음을 시사합니다.

Horan의 입장은 SpaceX가 소비자 및 기업 데이터, xAI의 Grok을 통한 거대 언어 모델 (LLM), 그리고 Nvidia의 GPU 하드웨어를 모두 포함하며, 선도적인 제조 및 엔지니어링 인재를 통해 하나로 통합된 수직 계열화된 인공지능 (AI) 생태계를 구축하고 있다는 점에 근거합니다.

이를 종합하여, Horan은 SpaceX의 운영이 우주 기반 궤도 데이터 센터, 통신, 그리고 클라우드 컴퓨팅 전반으로 수렴함에 따라 2035년까지 10조 달러 규모의 전체 시장 규모 (TAM)를 형성할 것으로 보고 있습니다. Horan의 모델에서 핵심 동력으로는 연간 10,000회의 Starship 발사 계획과 더불어 Anthropic 및 Google과 체결한 최근의 AI 인프라 계약 등이 포함됩니다.

Horan은 모멘텀 중심의 밸류에이션 배수 (valuation multiples), 검증되지 않은 궤도 데이터 센터 (orbital data-center) 시장, 우주 탐사와 관련된 규제 장벽, 그리고 Elon Musk와 관련된 거버넌스 (governance) 리스크를 포함하여 SpaceX 주식 투자에 따른 단기적 리스크를 강조했다는 점에 주목해야 합니다.

Morningstar는 SpaceX의 실제 가치가 현재 시가총액의 50% 미만이라고 판단합니다

Morningstar의 주식 리서치 분석가인 Nicolas Owens는 SpaceX의 적정 가치를 주당 63달러로 산정하는 상세한 현금 흐름 할인 (DCF, Discounted Cash Flow) 분석을 발표했습니다. 이는 기업 가치로 환산하면 약 7,800억 달러에 해당하며, 이는 SpaceX의 현재 시가총액보다 약 70% 낮은 수준입니다.

Morningstar의 모델은 발사 운영 (launch operations), Starlink, 그리고 AI라는 회사의 핵심 부문을 기반으로 SpaceX의 가치를 평가합니다. DCF의 가정에 따르면, Starship과 Starlink는 SpaceX의 적정 가치에 주당 총 40달러를 기여합니다. 이는 각 부문이 Owens가 '문샷 (moonshot)'이라고 부르는 회사의 AI 야망에 비해 "더 높은 가시성과 상대적으로 낮은 불확실성"을 가지고 있다는 점을 고려한 결과입니다.