몇 주간의 기다림 끝에, 투자 관리 회사인 Vanguard는 자사의 패시브 운용 주식 상장지수펀드 (ETFs) 48개의 보유 종목을 마침내 업데이트했습니다.

놀랍지 않게도, Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX)는 Vanguard Total Stock Market ETF, Vanguard Growth ETF, 그리고 Vanguard Mega Cap Growth ETF 등을 포함한 여러 펀드에 등장했습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

단연 가장 놀라운 점은, 6월 30일 기준으로 SpaceX가 3,371개의 다른 주식들을 제치고 Vanguard Extended Market ETF (NYSEMKT: VXF)에서 1위 보유 종목이라는 사실입니다.

이는 결코 작은 규모의 ETF가 아닙니다. Vanguard Extended Market ETF는 977억 달러의 순자산을 보유하고 있으며, 그 설립일은 2001년 12월로 거슬러 올라갑니다.

SpaceX가 왜 현재 Vanguard Extended Market ETF의 최상위 보유 종목이 되었는지, 그리고 6월에 SpaceX를 매수한 다른 Vanguard ETF들과 어떻게 비교되는지 그 이유를 알아봅니다.

SpaceX가 ETF 세계에서 일으키고 있는 파장

6월 30일 기준, Vanguard Extended Market ETF가 보유한 6,775,494주의 SpaceX 주식 가치는 11억 5,800만 달러로 평가되었습니다. 이 펀드는 소형주 및 중형주(small- and mid-cap stocks)의 혼합으로 구성되어 있으며, 소수의 대형주(large caps)가 포함되어 있습니다. 따라서 SpaceX가 1.63조 달러의 시가총액(market cap)을 보유하고 있으며 시가총액 기준 미국 10대 기업 중 하나라는 점을 고려할 때, 왜 SpaceX와 같은 주식이 이 ETF에 포함되어 있는지 궁금하실 수 있습니다.

SpaceX의 기업공개 (IPO)는 SpaceX의 기업 가치(valuation)를 기준으로 역사상 최대 규모였습니다. 하지만 SpaceX는 주당 135달러에 5억 5,500만 주를 판매하여 750억 달러를 조달했고, 추가 주식 매수 옵션이 있는 인수단으로부터 107억 달러를 추가로 조달했습니다. 이는 기업 가치에 비해 훨씬 적은 금액입니다. 따라서 Nasdaq에서 공개 거래가 가능한 주식 수(float)는 SpaceX의 전체 발행 주식 수의 약 5%에 불과합니다.

SpaceX의 유동 주식(float)이 시가총액(market cap)에서 차지하는 비중이 매우 작기 때문에, Vanguard Extended Market ETF의 모델이 되는 규칙 기반의 S&P 500 Completion Index는 SpaceX를 메가캡(megacap) 주식 이외의 다른 범주로 분류했을 가능성이 높습니다. 이것이 바로 SpaceX가 불과 몇 주 만에 해당 펀드의 최상위 보유 종목으로 급부상(pole-vaulted)한 이유입니다.

이와 동일한 시장 역학(market dynamics) 때문에 SpaceX는 Vanguard Growth ETF와 같은 펀드에서는 매우 낮은 비중을 차지하게 됩니다. 만약 SpaceX가 시가총액(market cap) 기준으로 비중이 결정되었다면, Meta Platforms와 유사한 약 3.4%의 비중을 가졌을 것입니다. 하지만 SpaceX는 시가총액이 아닌 유동 주식(float)의 배수를 기준으로 비중이 결정되어, 해당 펀드 내 비중이 단 0.29%에 불과합니다.