SpaceX, Nasdaq 데뷔를 앞두고 기록적인 750억 달러 규모의 IPO 진행

SpaceX가 공식적으로 역대 최대 규모의 IPO (기업공개)를 앞두고 있습니다.

Securities and Exchange Commission (SEC, 미국 증권거래위원회)에 제출된 서류에 따르면, Elon Musk의 재사용 로켓 기업인 SpaceX는 5억 5,560만 주를 주당 135달러에 판매하여 750억 달러를 조달하고 있습니다. 이번 거래를 통해 SpaceX의 기업 가치는 1.77조 달러로 평가되며, 이는 Musk의 전기차 제조사인 Tesla를 앞질러 미국에서 일곱 번째로 가치 있는 기업이 되었음을 의미합니다.

SpaceX의 Nasdaq 데뷔는 이번 금요일에 이루어질 예정이며, 대중은 이 24년 된 기업에 투자할 수 있는 첫 기회를 갖게 됩니다. 이 가격에 SpaceX에 베팅하는 것은 상당 부분 Musk에 대한 도박과 같습니다. 왜냐하면 이 회사는 현금을 소진하고 있으며, 매출 측면에서는 1조 달러 규모의 다른 기업들에 비해 훨씬 작기 때문입니다.

SpaceX는 투자 설명서에서 1분기 매출이 전년 동기 40.7억 달러에서 15% 증가한 46.9억 달러를 기록했다고 밝혔습니다. 작년 전체 매출은 33% 급증한 186.7억 달러였습니다. 이 회사는 2025년에 49.4억 달러의 손실을 기록한 데 이어, 최근 분기에는 42.8억 달러의 순손실을 기록했습니다.

우주 사업 외에도 Musk의 회사는 매출의 대부분을 차지하며 유일한 수익 창출 단위인 Starlink 위성 인터넷 서비스를 보유하고 있으며, 지난 2월 SpaceX와 합병한 인공지능 (AI) 부문인 xAI를 소유하고 있습니다.

SpaceX는 IPO 제출 서류를 통해 1분기 자본 지출 (CapEx)이 전년 대비 두 배 이상 증가한 101억 달러에 달했다고 밝혔습니다. 해당 비용의 대다수인 77억 달러는 AI를 위한 것이었으며, 나머지는 우주 및 연결성 (connectivity) 분야에 사용되었습니다.

이 회사는 2002년 설립 이후 누적 적자가 약 413억 달러에 달합니다. SpaceX는 투자 설명서를 통해 향후 수익성을 달성하지 못할 수도 있다고 투자자들에게 경고했습니다.

IPO 과정에서 일부 드라마는 지난주에 사라졌는데, SpaceX가 주당 135달러의 고정 가격을 책정했기 때문입니다. 일반적으로 신규 발행사는 회사와 자문사들이 다양한 수준에서의 수요 민감도를 측정할 수 있도록 가격 범위를 제시하지만, SpaceX는 로드쇼(roadshow) 출범에 앞서 여러 차례 시장 탐색 회의를 거친 후 '이것 아니면 안 된다'는 식의 접근 방식을 취했습니다.

이번 공모(offering)에는 Goldman Sachs가 주관사(lead banker)로 참여했으며, 그 뒤을 Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase가 따랐습니다.

이번 IPO를 통해 Musk는 세계 최초의 트릴리언에어(trillionaire)가 될 태세입니다. 그의 SpaceX 지분은 8,665억 달러의 가치를 가지며, 옵션 일부를 제외한 테슬라 보유액 약 3,200억 달러에 더해집니다. 54세인 Musk에게 이번 SpaceX 공모는 그가 테슬라를 상장시킨 지 16년 만입니다.

Musk는 SpaceX의 의결권 과반(over 82%)을 통제하고 있어, 이사회에 거의 완전한 통제권을 가지고 있습니다.

두 곳의 월스트리트 회사들이 목요일에 SpaceX에 대한 커버리지를 시작했습니다. Oppenheimer는 '아웃퍼폼(outperform)' 등급과 12~18개월 가격 목표가 $190을 제시하며, 이는 IPO 가격 대비 40% 상승을 의미합니다. 애널리스트 Timothy Horan은 회사의 다각화된 포트폴리오가 투자자들에게 매력적이라고 작성했습니다.

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SpaceX의 IPO는 미국 역사상 최대 규모였던 IPO의 약 3배에 달하는 규모이지만, 앞으로 다가올 상황들로 인해 도전을 받을 수도 있습니다. 민간 투자자들에 의해 각각 1조 달러에 가까운 기업 가치를 인정받고 있는 Anthropic과 OpenAI는 생성형 AI (Generative AI) 붐이 일어난 지 4년도 채 되지 않아 비밀리에 상장 신청을 완료했습니다. 이러한 거래들은 올해 안에 이루어질 수 있습니다.