SpaceX IPO, 기업 가치 1.8조 달러 육박하며 'Elon 프리미엄'의 강도 시험대에 오르다

SpaceX (NASDAQ:SPCX)는 최근 역사상 가장 주목받는 주식 시장 데뷔 중 하나를 준비하고 있으며, 이번 상장은 Tesla (NASDAQ:TSLA)를 미국 시장 내 최고 가치 기업 중 하나로 끌어올리는 데 기여한 이른바 "Elon 프리미엄 (Elon premium)"을 시험하는 중대한 시험대가 될 것으로 예상됩니다.

이 회사는 기업 공개 (IPO)를 통해 약 1.77조 달러의 기업 가치를 목표로 하고 있으며, 이 수치는 SpaceX를 즉시 미국 내 최대 상장 기업 중 하나로 만들고 시가 총액 기준 7위 기업으로 만들 것입니다.

Elon Musk의 지지자들은 파괴적인 비즈니스를 구축해 온 그의 실적이 이러한 기업 가치를 정당화한다고 주장하는 반면, 비판론자들은 투자자들이 아직 보장되지 않은 미래 성장에 대해 상당한 프리미엄을 지불하도록 요구받고 있다고 주장합니다.

Tesla에 투자해 온 River Wealth Advisors의 CEO인 Ed O’Gorman은 "기본적인 펀더멘털 (fundamentals)은 정말 힘듭니다. 만약 높은 기대치가 없었다면, 이곳에서 IPO는 일어나지 않았을 것입니다"라고 말했습니다.

Musk의 명성이 투자자 관심을 지속적으로 견인

Musk가 이끄는 기업에 프리미엄 가치를 부여하려는 시장의 의지는 오랫동안 그의 비즈니스 제국의 결정적인 특징이었습니다.

스위스 자산 운용사 Cité Gestion의 투자 전략 책임자이자 Tesla 주주인 John Plassard는 Musk가 운영하는 기업에 대해 유사한 경쟁사보다 훨씬 더 많은 금액을 지불할 의사가 있다고 말했습니다.

Plassard에 따르면, 그는 경영 실행력과 장기적인 가치 창출에 대한 신뢰 덕분에 Musk가 이끄는 기업의 주식에 20%에서 30% 더 많은 금액을 지불하는 것에 대해 괜찮다고 느낍니다.

그럼에도 불구하고, 모든 투자자가 SpaceX의 제안된 기업 가치가 정당하다고 확신하는 것은 아닙니다. 일부 분석가들은 지속적인 급성장과 결점 없는 실행에 대한 기대치가 실망할 여지를 거의 남기지 않는다고 주장합니다.

Reuters의 계산에 따르면, SpaceX는 2025년에 49.4억 달러의 순손실을 기록했음에도 불구하고, IPO에서 추구하는 기업 가치는 연간 매출의 94.53배에 달하는 배수를 암시합니다.

LSEG 데이터에 따르면, 비교를 위해 살펴보면 Tesla는 현재 2025년 예상 매출의 약 16.73배에 거래되고 있습니다.

SpaceX와 Tesla를 모두 보유해야 하는지에 대한 투자자들의 논쟁

일부 시장 참여자들은 SpaceX와 Tesla를 경쟁 관계가 아닌 상호 보완적인 투자 기회로 보고 있습니다.

Global X의 리서치 디렉터인 Tejas Dessai는 “우리는 Tesla와 SpaceX를 상호 보완적인 비즈니스로 보고 있습니다. 우리는 이 두 회사 모두 성공할 수 있다고 확신합니다”라고 말했습니다.

50 Park Investments의 최고 경영자(CEO)인 Adam Sarhan도 이러한 견해에 동조했습니다.

50 Park Investments의 최고 경영자(CEO)인 Adam Sarhan은 “만약 당신이 인간 Elon에게 베팅하는 것이라면, 왜 포트폴리오에 두 주식을 모두 담지 않겠습니까?”라고 말했습니다.