SpaceX 주가, IPO 가격 아래로 하락하며 시가총액 2조 달러 미만으로 감소

SpaceX 주식 (SPCX)이 IPO 가격인 150달러 아래로 떨어졌으며, 시가총액 (market cap)은 공개 시장 데뷔 이후 처음으로 2조 달러 미만으로 하락했습니다.

이번 하락으로 SPCX의 가치는 지난주 정점이었던 225.64달러를 훨씬 밑돌게 되었습니다. 트레이더들은 이제 이번 랠리가 회사의 펀더멘털 (fundamentals)을 앞질러 나간 것은 아닌지 의문을 제기하고 있습니다.

SpaceX 주식, 2조 달러 임계값 상실

SpaceX는 IPO 가격을 주당 135달러로 책정했으며, 6월 12일에 150달러 근처에서 거래를 시작했습니다. 약 750억 달러 규모로, 이는 역대 최대 규모의 Nasdaq 데뷔 기록입니다.

이후 주가는 6월 16일에 장중 최고치인 225.64달러까지 상승했으나 반전되었습니다. 월요일 종가 기준으로 시가총액 (market value)은 여전히 2.22조 달러 근처를 유지하고 있었습니다.

회사가 첫 채권 발행 (bond offering)을 시작한 이후 매도세가 가속화되었습니다. 이번 선순위 채권 (senior notes) 거래는 최소 200억 달러 조달을 목표로 합니다.

조달된 자금은 브릿지 론 (bridge loan)을 상환하고 AI 및 데이터 센터 (data-center) 프로젝트에 투입될 예정입니다. SpaceX는 또한 약 1,008억 달러의 현금 보유고를 공개했습니다.

현재 회사의 주가는 시가 150달러 아래로 떨어졌으며, 시가총액 (market cap)은 데뷔 이후 처음으로 2조 달러 미만으로 감소했습니다.

IPO 이후의 급격한 하락으로 인해 많은 공개 시장 구매자들이 본전 혹은 손실 구간에 진입하게 되었습니다.

매도세 확산에 따라 주목해야 할 5가지 대리 지표 (Proxies)

SpaceX의 데뷔는 규모가 작은 상장 우주 기업들로부터 현금과 관심을 모두 끌어갔습니다. 월요일의 매도세는 이들에게 불균등하게 영향을 미쳤으며, 하이 베타 (high-beta) 순수 플레이어 (pure-plays)와 대형주 앵커 (large-cap anchors)를 갈라놓았습니다.

Alphabet은 가장 안정적인 노출을 제공합니다. 이 회사의 약 6% 지분은 2015년 약 9억 달러의 투자에서 비롯되었습니다. 2조 달러의 기업 가치를 기준으로 할 때, 해당 보유 지분은 1,000억 달러를 넘을 수 있습니다. 월요일의 5% 하락은 우주 섹터 순환매가 아닌 AI 인재 이탈을 추적한 것이지만, SPCX와 함께 하락했습니다.

Rocket Lab은 상장된 발사 경쟁사 중 가장 유사하며, Falcon 9에 도전하기 위해 Neutron 로켓을 제작하고 있습니다. 이 회사는 6월 22일에 Nasdaq-100에 포함된 첫 번째 순수 우주 주식 (pure-play space stock)이 되었으나, 여전히 8% 하락했습니다. 지난 분기 수주 잔고 (order backlog)는 22억 달러에 달했습니다.

T-Mobile은 거의 변동이 없었습니다. 베타 (beta) 값이 0.3에 가까운 Starlink T-Satellite의 파트너사인 이 기업은 우주 관련 투자 (space bet)라기보다는 방어적 보유 자산 (defensive holding)으로 거래됩니다.

AST SpaceMobile과 Intuitive Machines가 가장 큰 타격을 입었습니다. 직접적인 위성-휴대전화 연결 (satellite-to-phone) 경쟁사인 ASTS는 지난 한 달 동안 가치의 거의 4분의 1을 잃었습니다.

LUNR는 Falcon 9을 통해 NASA의 달 착륙선 (lunar landers)을 운용합니다. 이 기업은 같은 기간 동안 약 3분의 1이 하락했습니다. 계획된 5억 달러 규모의 주식 발행 (equity raise)과 증가하는 공매도 잔고 (short interest)가 압박을 더하고 있습니다.

SpaceX 자체가 수조 달러의 가격표를 정당화할 수 있는지 여부는 거품 (bubble)인지 아니면 돌파 (breakout)인지에 대한 논쟁으로 남아 있습니다. 그럼에도 불구하고, Susquehanna는 강력한 성장 전망을 언급하면서도 까다로운 밸류에이션 (valuation)을 이유로 SpaceX에 대해 중립 (Neutral) 등급과 170달러의 목표 주가를 제시하며 분석을 시작했습니다.