SpaceX와 Google의 새 계약은 판도를 바꿀까? 솔직한 분석

기업공개(IPO)가 불과 며칠 앞으로 다가온 가운데, SpaceX는 Alphabet (NASDAQ: GOOGL)의 Google과 대규모 클라우드 계약을 체결했다고 최근 공개했습니다. SpaceX는 Google에 Nvidia (NASDAQ: NVDA)의 고성능 GPU를 중심으로 구축된 대형 AI 데이터 센터 접근 권한을 제공할 예정입니다.

SpaceX의 핵심 사업이 오랫동안 로켓, 위성, 행성 간 야심에 초점을 맞춰왔다는 점을 고려할 때, Google과의 이번 파트너십은 데이터 센터 및 인공지능(AI) 인프라 분야로 공격적인 확장을 시사합니다.

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흥미롭게도 이 계약은 중요한 시점에 이루어졌습니다. SpaceX가 금요일에 상장할 준비를 하는 가운데, 투자자들은 회사가 발사 계약 및 Starlink 구독료 외의 반복적인 수익을 창출할 수 있다는 증거를 요구하고 있기 때문입니다.

SpaceX는 실제로 Google에게 무엇을 제공하는가?

AI 개발자들이 점점 더 큰 생성 모델(generative models)을 훈련시키고 추론(inference)을 대규모로 배포하려 함에 따라, 하이퍼스케일러들은 공급할 수 있는 컴퓨팅 파워에 대한 끊임없는 수요에 직면하고 있습니다. Nvidia의 GPU는 모델 훈련과 추론의 황금 표준으로 남아 있지만, 그 하드웨어는 부족한 상황입니다. 이러한 역동성뿐만 아니라 다른 병목 현상들이 오늘날 AI 환경에서 가장 희소하고 비싼 자원 중 하나로 새로운 컴퓨팅 용량을 만들고 있습니다.

근본적으로 SpaceX는 Google에 약 110,000개의 Nvidia GPU와 CPU, 메모리 및 지원 인프라 클러스터를 임대합니다. 이 구조를 통해 Google은 자체적으로 구축하는 데 필요한 전체 자본 지출이나 건설 위험을 부담하지 않으면서 고성능 가속 컴퓨팅 플랫폼에 접근할 수 있게 됩니다.

SpaceX의 경우, 이 계약은 회사가 이미 구축했거나 빠르게 확장하고 있는 컴퓨팅 인프라를 수익화합니다. 다시 말해, Google은 우량 기업(blue chip) 레퍼런스 고객으로부터 SpaceX에 예측 가능한 수익을 제공함으로써, 나스닥 상장을 준비하는 회사의 신뢰도를 높여줄 것입니다.

Google-SpaceX 계약의 조건은 무엇인가?

계약 조건에 따르면, SpaceX는 9월까지 감축된 속도로 Google을 위한 클러스터 구축을 진행할 예정입니다. 전체 상업적 용량은 10월부터 가동될 예정이며, 이 계약은 2029년 6월까지 유효하여 약 33개월간의 최대 운영 기간이 예상됩니다. 이 기간 동안 Google은 SpaceX에 매월 9억 2천만 달러를 지불할 것이며, 이는 총 계약 규모가 300억 달러를 넘어서는 수치입니다.

만약 SpaceX가 9월 30일까지 약속된 전체 GPU 수를 제공하지 못하면, 한 달의 유예 기간을 받게 됩니다. 그 이후에는 Google이 SpaceX와의 거래를 중단하거나, 비례 배분 월별 요금을 받고 낮은 용량을 수용할 수 있습니다. 12월 31일 이후에는 양사 모두 90일 전에 통지하여 계약을 해지할 수 있습니다.