SpaceX를 로켓 회사로만 보면 이 숫자가 안 잡힌다. 미래 시장의 90% 이상이 우주가 아니라 AI라는 것.

ARK인베스트 브레인스톰에서 태샤 키니와 대니얼 매과이어 애널리스트가 SpaceX의 S-1을 뜯어봤다. 이들이 계산한 총 시장 28.5조 달러 가운데 26.5조가 AI고, 통신은 1.6조에 그친다. 로켓 파는 회사의 값어치를 로켓으로 계산하면 안 된다는 얘기다.

논리는 이렇게 이어진다. 지상 데이터센터는 전력과 냉각, 인허가에서 이미 벽에 부딪혔는데 궤도는 태양광이 무한하고 냉각은 우주가 공짜로 해준다. ARK는 궤도 데이터센터가 지상보다 추론 수익이 2~3배 높고, 발사비가 kg당 100달러 밑으로 내려가면 연산비가 25%까지 싸진다고 봤다.

그 전제를 성립시키는 단 하나가 스타십이다. 상단과 하단을 다 재사용해 발사비를 100달러 밑으로 끌어내리고, 그 위에 궤도 데이터센터와 차세대 스타링크를 쌓는다. 스타십은 로켓이 아니라 AI 인프라의 발사대라는 결론이 여기서 나온다.