SpaceX가 금요일에 IPO를 진행합니다. 55% 법칙은 추격 매수를 하지 말라고 말합니다.

핵심 요약

기대감이 높은 SpaceX (SPCX)와 같은 뜨거운 IPO 종목들은 상장 첫날 매수자들에게 14%라는 미미한 연간 수익률을 안겨주기 전, 고점 대비 저점(peak-to-trough) 기준으로 평균 55%의 하락(drawdown)을 기록합니다.

Meta (META)는 IPO 이후 54%의 폭락을 극복하고 10년 동안 393%의 상승을 기록했지만, Snap (SNAP)은 데뷔 이후 80% 하락했으며 9년이 지난 지금까지도 회복하지 못했습니다.

Austin Hankwitz는 보호예수(lockup)로 인한 하락을 위해 데뷔 후 3~4개월을 기다린 다음, 해당 비즈니스에 대한 강력한 확신이 있는 경우에만 분할 매수(dollar-cost averaging)할 것을 권장합니다.

지금 바로 확인하세요: 2010년에 NVIDIA를 예측했던 분석가가 방금 그의 상위 10대 AI 주식을 발표했습니다 — 그리고 Meta는 포함되지 않았습니다. 오늘 무료로 그 명단을 확인하세요.

지난 한 달 동안 월스트리트는 동일한 세 글자를 연호해 왔습니다. 바로 SpaceX가 2026년 6월 12일에 거래를 시작할 때 사용할 Nasdaq 티커인 SPCX입니다. 개인 투자자들은 Destiny Tech100 수단에 몰려들었고, 예측 시장은 불이 붙었으며, r/wallstreetbets는 "배변하는 동안 $8에서 $2500까지"라는 제목의 게시물 하나를 상장 첫날의 유포리아(euphoria)를 기리는 4,298개의 추천을 받은 성지로 만들었습니다. 하지만 IPO 시장의 긴 기억은 계속해서 동일한 경고 벨을 울리고 있습니다. 지난 10년 동안 가장 뜨거웠던 데뷔 종목들이 첫해에 순조롭게 움직이는 경우는 드물었으며, 이번 주 한 팟캐스트 클립은 모든 IPO 당일 매수자들이 잠시 멈춰 서게 만들 만한 수치로 그 패턴을 제시했습니다.

최근 Rich Habits Podcast 에피소드에서 진행자 Austin Hankwitz는 지난 10~15년 동안 가장 뜨거웠던 IPO들을 분석하여 현재의 분위기에 반하는 통계치를 산출했습니다. 평균 12개월 수익률은 약 14%였습니다. 그 과정에서의 평균 최대 낙폭(maximum drawdown)은 고점 대비 저점 기준 55% 하락이었으며, 중앙값은 54%였습니다. 쉬운 말로 설명하자면: 만약 당신이 현대 시대의 가장 뜨거운 IPO들을 첫날에 샀다면, 당신의 주식은 평범한 연간 수익률을 내기 전 어느 시점에 평균적으로 반토막이 났다는 뜻입니다.

역사적 기록은 실제 기업명들을 대입해 보았을 때 그 수학적 사실을 밀접하게 반영합니다. 이전의 IPO 보도에서 언급했듯이, 첫해의 기록은 가장 화려한 데뷔 종목들을 찬양하는 경우가 거의 없습니다.

2012년부터 2019년까지의 증거

Hankwitz가 예로 든 소셜 미디어 거물인 Meta Platforms (NASDAQ:META, 구 Facebook)를 살펴보십시오. 이 주식은 2012년 5월에 38달러로 가격이 책정되었으나, 2012년 9월 4일까지 주가는 17.59달러로 급락하며 불과 4개월 만에 54%의 최대 낙폭 (drawdown)을 기록했습니다. Hankwitz는 이 기업이 "거대하고, 멋지고, 재미있고, 매력적인 이름"임에도 불구하고, 54%의 최대 낙폭을 기록한 후 회복하는 데 14개월이 걸렸다고 말했습니다. 물론 장기 보유자들은 풍성한 보상을 받았습니다. Meta는 오늘날 570.98달러 근처에서 거래되고 있으며, 이는 10년 동안 393%의 수익률을 기록한 것입니다. 첫날 매수자들은 나머지 수익을 누리기 위해 단지 첫 번째 장(chapter)을 견뎌내기만 하면 되었습니다. 최신 수치는 Meta의 2026년 1분기 SEC 공시(SEC filing)를 통해 확인되었습니다.