지난 한 해 동안 'AI 테마주'는 인프라, 즉 프로세서, 데이터 센터, 클라우드 용량에 초점을 맞추어 왔습니다. Snowflake Inc.(NYSE:SNOW)가 9월 2일 시장 폐장 후 발표한 호실적 분기는 독특한 증거를 제공했습니다. 바로 AI가 최종 고객과 더 가까운 소프트웨어 기업들 내부에서 실제적인, 점진적인 지출로 전환되고 있다는 명확한 증거였습니다. 이 반응은 다음 날 아침 전반적인 기업용 소프트웨어에 울려 퍼졌고, 특히 Salesforce, Inc.(NYSE:CRM)의 경우 이미 자체적인 이유로 시작된 상승세에 힘을 더했습니다.

Snowflake의 실적 수치

Snowflake Inc.(NYSE:SNOW)는 2분기 제품 매출이 전년 대비 37% 증가한 14억 9천만 달러를 기록함에 따라, 회계연도 2027년 제품 매출 목표를 기존 58억 4천만 달러에서 60억 7천만 달러로 상향 조정했습니다. Sridhar Ramaswamy CEO는 회사 AI 제품이 이러한 성장 가속화의 약 절반을 차지했다고 밝히면서, 분석가들은 이를 AI 수요가 독립적인 AI 추가 기능(add-ons) 채택뿐만 아니라 Snowflake의 핵심 데이터 플랫폼 자체를 증가시키고 있음을 시사하는 것으로 받아들였습니다. UBS 애널리스트 Karl Keirstead는 이 수치들이 Palantir와 Databricks의 빠른 성장과 함께 강력한 기업용 AI 도입을 입증하는 설득력 있는 증거를 제공한다고 말했습니다.

Snowflake의 호실적은 전사적 소프트웨어(enterprise software)로 파급되었으며, ServiceNow, Atlassian, Adobe, Intuit, Salesforce, Inc.(NYSE:CRM) 모두 같은 날 3.5%에서 6%까지 상승했고, 섹터 전체를 대표하는 iShares Expanded Tech-Software ETF는 3% 상승했습니다.

Salesforce는 이미 자체적인 순간을 맞이했다

Snowflake로 인한 급등세는 Salesforce, Inc.(NYSE:CRM)가 자체적으로 이룬 훨씬 더 큰 조정에 덧붙여진 것이었습니다. 이 회사는 Snowflake Inc.(NYSE:SNOW)보다 일주일 앞선 2027 회계연도 2분기 실적을 8월 26일에 발표했으며, 매출은 전년 대비 11% 증가한 113억 5천만 달러를 기록했고, 현재 잔여 수행 의무(remaining performance obligations)는 14% 증가하여 335억만 달러에 달했으며, 조정된 주당순이익(adjusted EPS)은 5.90달러로 컨센서스인 3.27달러를 초과했습니다. 이러한 실적과 함께 Salesforce와 Anthropic은 Claudeforce라는 확장 파트너십을 발표했는데, 이는 초기에는 37개의 사전 구축된 영업 스킬(sales skills)을 가진 플러그인을 통해 Salesforce의 데이터, 워크플로우 및 비즈니스 로직을 Claude에 직접 가져옵니다. 두 회사는 Claude, Salesforce, 그리고 Slack 전반에 걸쳐 추가 통합을 계획하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, Salesforce는 이번 분기에 전략적 투자로 26억 1천만 달러의 순이익(net gains)을 기록했으며, 이는 비-GAAP EPS에 주당 2.53달러를 더했습니다.

종합해 볼 때, 이 두 사건은 AI가 기존 기업 데이터 및 워크플로우와 연결될 때 엔터프라이즈 AI 채택이 확립된 소프트웨어 플랫폼의 가치와 소비를 증가시킬 수 있음을 시사합니다.