SK하이닉스가 7월 10일 나스닥에 ADR로 상장한다. 45조를 조달하는 게 진짜 목적이 아니다.

▍무슨 일

· SK하이닉스가 SEC에 ADR 상장을 신청, 7월 10일 나스닥 거래 시작 예정
· 규모는 약 296억 달러, 우리 돈 45조원대로 역대 손꼽히는 주식 발행
· 주관은 BofA·씨티·골드만삭스·JP모간, 조달금은 용인 팹과 EUV 장비에 투입

▍왜 멀쩡한 국장 두고 미국인가

· 하이닉스는 HBM으로 사상 최대 실적인데, 국장 선행 PER은 약 8배에 그친다
· 경쟁사 마이크론은 그 두 배 가까운 값을 받는다, 같은 실적에 '한국'이라는 이유로 반값이 붙는 셈
· 그래서 마이크론이 거래되는 나스닥에 같이 올라가, 같은 잣대로 평가받겠다는 것

이건 자금 조달이 아니라 밸류 망명에 가깝다. 코리아 디스카운트를 회사가 더는 못 참고 제값 주는 시장으로 회사를 들고 나간 셈이다. 다만 거래와 돈이 미국으로 쏠릴수록, 국장에 남은 주주는 똑같은 고민을 떠안는다.