지난주 메모리 반도체 기업의 블록버스터 같은 나스닥(Nasdaq) 데뷔 이후 투자자들이 포지션을 정리하면서, SK하이닉스의 주가가 월요일 서울에서 전례 없는 최대 일일 하락폭인 15.4%를 기록하며 하락했습니다.

블룸버그(Bloomberg)에 따르면, 이날 코스피 지수가 같은 시간대에 9% 하락하자 20분간의 시장 전체 거래 정지(trading halt)가 발동되었습니다. 삼성전자는 11% 가까이 하락했으며, 거래소 데이터에 따르면 해외 투자자들이 코스피 상장 주식 약 1조 7천억 원($1.1 billion)을 매도했는데, 이 중 상당 부분이 SK하이닉스 포지션에서 나왔습니다.

월요일 뉴욕 정규장이 열리기 전, 해당 기업의 미국 상장 ADR(American Depositary Receipts)은 $152.50에 거래되며, 금요일 종가인 $168 대비 9.2% 하락했습니다. 로이터(Reuters)에 따르면, 이 격차로 인해 미국 수령액은 서울에서 기초 주식이 거래되던 가격보다 약 37% 높은 프리미엄을 받았습니다.

SK하이닉스가 금요일 나스닥에서 거래를 시작했을 때, ADR은 개장 시 $149의 공모가 대비 14% 상승하며 출발했고, 최종적으로 데뷔 세션에서는 12.8%의 상승률로 마감했습니다. 이번 상장은 기록적인 규모로, 비(非)미국 기업이 진행한 최대 주식 매각액인 265억 1천만 달러를 모금했습니다. 투자자들의 수요가 매우 강력하여 공모 물량보다 7배가 넘는 청약이 이루어졌습니다. 각 ADR은 보통주(common share)의 1/10에 해당합니다.

블룸버그에 따르면, 채널 H 리(Chan H Lee)는 서울 기반 헤지펀드 Petra Capital Management의 매니징 파트너로서, 월요일 하락세가 회사의 근본적인 사업 전망 변화 때문이라기보다는 광범위하게 예상된 이벤트 이후 투자자들이 수익을 실현한 데 기인한다고 분석했습니다. NH투자증권 선임 애널리스트 류영호 씨는 HBM4 물량에 대한 실망감을 지적하며 로이터 통신에, 시장이 2분기에 시작할 것으로 예상했던 칩 출하 증가세가 기대만큼 나타나지 않았다고 말했습니다. 블룸버그에 따르면, 투자자들 사이에서 돌고 있는 한국투자증권의 보고서는 이 메모를 통해 해당 칩 제조사의 분기별 영업이익이 애널리스트들이 예상했던 수준보다 최대 8% 낮을 수 있다고 언급하며 심리를 더욱 위축시켰습니다.

유안타증권(Yuanta Securities)의 글로벌 전략가 다니엘 유(Daniel Yoo)는 ADR 데뷔가 투자자들이 해당 회사의 주가를 평가하는 새로운 가치 기준점을 만들었다고 말했습니다. 유 씨는 CNBC와의 인터뷰에서