_Reuters_는 제조사를 밝히지 않은 채 해당 프로그램에 대한 소식이 전해진 하루 만에, Shanghai Aishengna Electronic Technology Group을 중국 최초의 국산 액침 심자외선 (Immersion DUV) 노광 장비 (Scanner)를 생산하는 국영 기업으로 지명했습니다. Aishengna는 2023년 8월에 약 10억 달러(70억 위안)의 등록 자본금으로 설립되었으며, Shanghai Yuliangsheng Technology와 Shanghai Micro Electronics Equipment의 엔지니어링 팀을 흡수한 것으로 추정됩니다.

Aishengna는 익명을 요구한 단일 소식통에 의해 지명되었으며, 주주인 SMEE와 Yuliangsheng는 논평 요청에 응답하지 않았습니다. SMIC는 2025년 9월부터 Yuliangsheng의 액침 장비를 테스트해 왔으며, 첫 인도는 SMIC, Hua Hong Semiconductor, ChangXin Memory Technologies에 이루어질 예정입니다.

감광액 (Photoresist), 코터 트랙 (Coater tracks), 그리고 광원 (Light sources)

_Shared Research_가 해당 기업의 공시 자료를 분석한 바에 따르면, Tokyo Electron은 2022년 전 세계 코터/현상기 (Coater/developer) 시장에서 89%의 점유율을 차지했으며, 최고 경영자는 그 수치가 90%에 육박하며 EUV 생산의 경우 100%에 달한다고 밝혔습니다. 그러나 스캐너는 웨이퍼를 노광할 뿐입니다. 감광액 (Resist) 막을 도포하고, 베이킹(Baking)하며, 노광 후 패턴을 현상하는 역할은 트랙 (Track)이 담당하며, 이 트랙은 단일 클러스터 내에서 스캐너와 기계적 및 열적으로 일치해야 하므로 두 장비는 함께 구매됩니다. Shenyang Kingsemi는 28nm급 트랙 역량에 도달했으며 현재 14nm를 목표로 하고 있습니다.

JSR, Tokyo Ohka Kogyo, Shin-Etsu, 그리고 Fujifilm이 ArF 감광액 (photoresist) 시장의 72.5%를 합산하여 점유하고 있는 반면, 중국 공급업체들은 특히 ArF 액침 (immersion) 감광액 시장에서 1% 미만의 점유율을 차지하고 있습니다. Nata Opto-electronic은 25톤 규모의 ArF 라인을 구축한 후 이후 50톤으로 확장하였으며, 2020년 12월 고객사 인증을 통과하고 2024년에 프로젝트 수락을 완료했으나 눈에 띄는 생산량은 거의 없는 상태입니다. Xuzhou B&C는 자사의 ArF 액침 제품이 45nm에서 28nm를 커버하며 14nm까지 확장 가능하다고 밝히고 있으며, Fu Zhiwei 회장은 중국 핵심 첨단 감광액의 양산을 5년 뒤로 전망했습니다.

Cymer, Gigaphoton, 그리고 Coherent는 ArF 엑시머 레이저 (excimer laser) 시장의 80% 이상을 합산하여 점유하고 있으며, Cymer은 2013년부터 ASML의 자회사로 운영되어 왔습니다. Beijing RSLaser는 국가적 'Project 02' 프로그램 하에 2018년 중국 최초의 고출력 국산 엑시머 레이저를 출하했으며, 90nm 및 65nm급 장비를 목표로 하는 4 kHz 193nm ArF 프로토타입을 보유하고 있으나, 이는 28nm 액침 공정에 요구되는 기술보다 몇 세대 뒤처진 수준입니다.

Carl Zeiss SMT는 1983년부터 ASML의 유일한 투영 광학계 (projection optics) 공급업체였으며, Zeiss SMT의 매출은 2016년 12억 유로에서 2024년 41억 유로로 성장했습니다. Aishengna 장비 내부에 일본산 장비가 포함되어 있는지 여부는 현재 알려지지 않았으나, 엑시머 레이저 소스와 정밀 광학계는 중국의 대체가 부족한 분야로 여겨집니다.

CXMT

CXMT는 2020년 40,000개였던 월간 웨이퍼 투입량(wafer starts per month)이 2026년 말에는 약 350,000개에 도달할 것으로 예상되며, 이는 Micron보다 약 25,000개 적은 수치입니다. CXMT는 EUV(극자외선) 접근 권한이 없기 때문에 1a 및 1b급 노드에서의 DRAM 스케일링(scaling)은 액침 다중 패터닝 (immersion multipatterning) 방식으로 진행되며, 이는 잠재적인 생산량 증대(ramp)가 클린룸(cleanroom) 제약보다는 리소그래피(lithography) 제약에 의해 결정됨을 의미합니다. 2026년 1분기 DRAM 계약 가격은 전 분기 대비 93%에서 98% 상승했으며, TrendForce는 2분기에 58%에서 63%의 추가 상승을 전망하여 DRAM 산업 매출을 81% 증가시킨 970억 달러로 끌어올렸습니다. 따라서 CXMT에게는 오버레이(overlay)와 처리량(throughput)이 다소 떨어지더라도 국산 액침 광원(immersion source)을 확보하는 것이 가치가 있습니다.

SMIC의 공정에 관한 한 발표된 비교 자료에 따르면, DUV 전용 7nm 공정은 전단(front end)부터 두 번째 금속층까지 약 19개의 스페이서 정의 다중 패터닝 (spacer-defined multipatterning) 마스크가 필요한 반면, EUV 기반의 N7+ 공정은 약 10개가 필요합니다. _SemiAnalysis_는 SMIC의 7nm 결함 밀도(defect density)를 0.14 근처로 추정했는데, 이는 TSMC의 N5 및 N6의 약 두 배에 달합니다. ASML의 CEO Christophe Fouquet는 지난 7월 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 분석가들에게 높아지는 DRAM 리소그래피 강도는 부분적으로 "더 비용 효율적인 단일 노광 EUV (single-exposure EUV)로 다중 패터닝 (multi-patterning)을 대체하는 추세가 증가했음을 반영한다"라고 말했습니다. 이와 같이, 중국이 누락된 EUV를 보완하기 위해 추가하는 모든 노광(exposure) 작업은 부족한 국산 장비 함대(fleet)의 스캐너 가동 시간을 소모하게 만듭니다.

MATCH 법안

중국 매출 비중은 2025년 내내 33%에 달했으나, 2026년 2분기에는 ASML 매출의 약 14%로 하락했습니다. 또한, 서비스 및 업그레이드 사업인 설치 기반 관리(installed base management) 부문은 ASML의 2분기 매출 93억 유로 중 28억 유로를 벌어들였습니다. H.R. 8170 법안은 중국 내 모든 목적지로의 액침 DUV 시스템(immersion DUV systems) 수출과 서비스를 모두 금지하며, SMIC, Hua Hong, Huawei, CXMT, YMTC를 법률에 따라 제한 대상 엔티티(restricted entities)로 지정할 것입니다. 전 ASML 최고경영자(CEO)인 Peter Wennink는 회사가 대부분의 중국 장비를 서비스할 수 있지만, 수출 통제(export control) 대상인 미국산 예비 부품(spare parts)을 사용하는 것은 불가능하다고 말했습니다. MATCH 법안은 바로 이 통제 메커니즘을 더욱 확대할 것입니다.

이 법안은 지난 4월 하원 외교위원회(House Foreign Affairs Committee)를 통과한 후 위원회에 머물러 있으며, 상원 동반 법안은 S. 4281로 제출되었으나 아직 본회의 표결 일정은 잡히지 않았습니다. 법안의 150일 동맹 정렬(allied-alignment) 조항은 Nikon에도 영향을 미칠 것입니다. Nikon은 2024 회계연도(FY2024)에 11대의 ArF 액침 시스템(ArF immersion systems)을 판매했으나 2025 회계연도(FY2025) 첫 3분기 동안에는 단 한 대도 판매하지 못했으며, 2027년까지 주요 칩 제조사에 새로운 액침 프로토타입을 인도할 계획을 가지고 있습니다. ASML은 올해 약 130대의 액침 장비 출하를 예상하고 있으며, 2027년에 액침 생산 능력을 30% 높일 계획이고, 2028년에는 추가로 30%를 더 높이는 방안을 검토 중입니다.

중국 공급업체들의 경우, SMEE는 2011년에 SSA600 ArF 장비의 프로토타입을 제작했으나 지속적인 상업적 판매에는 도달하지 못했으며, 해당 회사가 28nm 장비를 개발했다는 2023년 말 주주 측의 주장은 이후 철회되었습니다. SiCarrier는 SEMICON China 2025에서 식각 (Etch), CVD, PVD, ALD 장비는 선보였으나 리소그래피 (Lithography) 시스템은 보여주지 못했으며, 리소그래피 수주로 보고되었던 2025년 12월의 정부 계약은 결과적으로 110nm급 KrF 장비에 관한 것으로 밝혀졌습니다. 우리는 이전에 중국의 장비 제조사들이 시장 선도자들보다 10년 이상 뒤처져 있다고 평가한 바 있습니다.

AI Futures Project의 6월 전망에 따르면, 상업적으로 실행 가능한 7nm급 국산 액침 스캐너 (Immersion Scanner)는 2032년에서 2038년 사이에 등장할 것으로 보이며, 중간값은 2035년입니다. 또한 현재 액침 시장의 98.7%를 ASML이 점유하고 있다고 주장합니다. 2026년에 5대의 장비가 나온다 하더라도 이는 ASML의 연간 액침 장비 생산량의 4% 미만일 것이며, 각 장비는 단일 웨이퍼를 프린팅하기 위해 코터 트랙 (Coater track), 검증된 ArF 액침 감광액 (Immersion resist), 그리고 엑시머 광원 (Excimer source)이 여전히 필요합니다. 중국은 이 세 가지 분야 중 어느 것도 선도하고 있지 않습니다.