iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV)가 자산 규모 1,000억 달러 달성을 눈앞에 두고 있으며, 이는 어떤 초단기 채권 ETF (ultra-short-term bond ETF)도 도달하지 못한 수준입니다.

이 펀드는 올해 289억 달러의 순유입 (net inflows)을 기록하며 979억 달러의 자산을 보유하게 되었으며, 이로 인해 해당 카테고리에서 가장 큰 펀드이자, 1,600억 달러 규모의 Vanguard Total Bond Market ETF (BND)와 1,390억 달러 규모의 iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)에 이어 미국 상장 채권 ETF (fixed-income ETF) 중 세 번째로 큰 규모를 차지하게 되었습니다.

그리고 3위에 머물지 않을 수도 있습니다. 머니마켓펀드 (money market funds)에 거의 8조 달러가 예치되어 있고, SGOV가 BND나 AGG보다 훨씬 빠르게 현금을 끌어들이고 있는 상황에서, SGOV가 모든 종류의 채권 ETF 중 가장 커지는 것은 시간문제일 가능성이 높습니다.

SGOV란 무엇인가

SGOV와 같은 ETF는 머니마켓펀드 (money market funds)의 대안입니다. 즉, 금리 위험 (interest-rate risk)이 거의 없이 현금을 예치하고 이자를 받을 수 있는 초안전 자산입니다. SGOV는 3.6%의 30일 SEC 수익률 (SEC yield)을 기록하고 있으며, 수수료는 0.09%입니다.

이 카테고리에서 그다음으로 큰 펀드는 466억 달러의 자산과 0.14%의 비용 비율 (expense ratio)을 가진 SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL)입니다.

작년에 출시되어 비용 측면에서 두 펀드보다 저렴한 0.06%를 책정하고 있는 Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF (VBIL)는 빠르게 성장하여 거의 100억 달러에 육박했습니다.

금리 위험 없음

이러한 ETF의 매력은 이들이 피하는 것, 즉 금리 위험 (interest rate risk)에서 비롯됩니다. 채권 수익률 (bond yields)이 상승함에 따라, SGOV의 거의 제로에 가까운 듀레이션 (duration)은 장기 국채 (longer-dated Treasurys)를 타격하는 가격 하락(채권 가격과 수익률은 반대로 움직임)으로부터 SGOV를 보호해 주었습니다.

SGOV는 연초 대비 1.9% 상승한 반면, iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY)는 0.5% 상승했고, iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)와 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)는 각각 1.1%와 1.4%의 손실을 기록했습니다.