Sempra의 자회사인 Sempra Infrastructure는 9월 14일 Petrobras와 약 0.8백만 톤의 액화천연가스(LNG)를 매년 판매하는 20년 계약을 체결했습니다. 이는 남미 기업이 LNG 고객으로 참여한 첫 사례입니다. 이 가스는 아직 완공까지 몇 년이 남은 텍사스의 프로젝트인 Port Arthur LNG Phase 2에서 공급될 예정이며, 이는 단기적인 수익보다는 글로벌 에너지 수요의 향방에 대한 베팅임을 시사합니다. 예상보다 강력했던 2분기와 텍사스 지역의 기록적인 전력 수요가 결합되면서, 이 회사가 여러 방향으로 동시에 성장하려는 모습입니다.

수십 년을 보장하는 베팅

Sempra Infrastructure와 Petrobras 간의 계약은 20년간 지속되며, Port Arthur LNG Phase 2가 첫 화물을 선적하기 훨씬 전에 수요를 확보했습니다. 이 프로젝트는 2025년 9월에 최종 투자 결정(FID)을 받았으며, 2030년과 2031년에 두 개의 액화 설비 트레인(liquefaction trains)을 가동하여 약 1,300만 톤의 용량을 추가하고 Port Arthur 시설 전체를 연간 약 2,600만 톤으로 거의 두 배 늘릴 것으로 예상됩니다. Petrobras는 Sempra Infrastructure에게 첫 남미 고객이 되면서 구매 기반을 넓히고, 회사가 아틀란틱 및 태평양 분지를 모두 공략하는 '듀얼 코스트 전략(dual-coast strategy)'이라고 부르는 것을 강화했습니다.

성장 스토리는 LNG를 훨씬 넘어 확장됩니다. Sempra의 2026년 2분기 GAAP(일반회계기준) 순이익은 전년 대비 $0.71에서 $1.21로 급증했으며, 조정된 이익 역시 $0.89에서 $1.16으로 상승했습니다. 텍사스에서는 Oncor가 실제 수요 급증을 타고 있습니다: ERCOT(전력거래소)는 7월에 역대 최고 부하량인 91기가와트(gigawatts)를 기록했으며, 규제 당국은 이 성장분 16기가와트를 지원하기 위해 70억 달러 이상의 새로운 송전 설비 지출을 승인했습니다. 새로 승인된 계통 연계 프로세스인 Batch Zero는 Oncor 지역의 대규모 부하 요청 약 44기가와트를 서비스 대상자로 만들 수 있으며, 이는 현재 전력망 최고치인 31기가와트보다 140% 이상 높은 수치입니다. 경영진은 연간 GAAP EPS(주당순이익) 가이던스를 $5.02에서 $5.55 범위로 상향 조정했으며, 장기적인 수익 성장 목표인 7%에서 9%를 유지했습니다.

결실을 보기까지의 긴 대기 시간

Petrobras 물량은 Port Arthur LNG Phase 2의 열차가 2030년과 2031년에 가동되기 전까지는 움직이지 않으므로, 새로 체결된 계약은 단기 현금 흐름에 영향을 미치지 않습니다. Sempra는 여전히 같은 프로젝트의 Phase 1을 마무리하는 단계이며, 상업 운영은 늦어도 2027년과 2028년에나 예상되고 있으며, 회사는 추가 확장 단계들을 초기 개발 단계에 불과하다고 설명합니다. 즉, 새로운 LNG 수익이 발생하기 전에 단일 텍사스 현장에 많은 건설 위험이 쌓여 있는 상황입니다.